삼진제약, 대원제약

1. 수출주의 부진,  9월 주가 전망은?

- 삼성전자, 현대차 등 대표수출주 주가 부진 지속

- 원인 : 엔화약세, 원화 강세 / 주력 제품 매출 부진 / 정부의 적극적 내수 부양 

- 수출주 추가 하락 가능성은 낮아... 주가 부진 현상 지속 전망 

-  9월 증시도 내수주가 지속 주도

- 관심업종 : 통신, 건설, 헬스케어

- 금융, 중국소비주 비중 축소.

2. 추천주 리뷰

SK텔레콤 : 보유

CJ헬로비전 : 비중 확대

인포피아 : 보유

3. 고령화시대 본격화, 제약업종의 변화는?

- 한국 2013년 65세 이상 인구 비중 12% 상회(고령화사회 7%, 고령사회 14%, 초고령사회 20% / 일본,독일,이탈리아)

- 2030년 65세이상 인구 비중 25%이상 전망

- 고령사회 본격 진입... 노인성 만성 질환 급증 전망(심근경색, 뇌졸증, 동맥경화,고혈압, 당뇨 등 장기 복용해야하는 의약품 시장 고성장 진입)

- 국내 순환기 및 노인성 질환 치료제 관련 회사 고속 성장 전망

- 일본 건강보험 재정 악화... 한국산 저가 원료의약품 수출 확대(싼 제너릭 수요 증가)

4. 투자유망주 1

삼진제약

- 게보린으로 유명한 중견제약사

- 순환기 질환에 특화된 전문의약품 다수 보유(항혈전제와 고지혈증 치료제로 연간 10%이상 성장중 /  순환기질환 : 심장, 동맥, 정맥 등에 이상이 생긴 질환우리의 장기는 모두 동맥,정맥과 관련)

- 주요제품 : 항혈전 치료제 플래리스, 고지혈증 치료제 뉴스타니-A, 치매치료제 뉴토인, 뇌기능 개선제 뉴라세탐 등.(플래리스가 600억 매출, 뉴토인은 100억대 매출 / 항혈전은 피가 굳어서 막히는 증상을 치료하는 것으로 뇌졸증이나 심근경색이 있다 /  고지혈증은 혈액내에 필요이상으로 지방성분이 많이 쌓여있는 것으로 합병증을 유발함)

- 투자포인트 : 인구고령화에 따른 만성 질환, 노인성 질환 증가 수혜(특히 동맥경화,심근경색 등은 노인에게서 많이 발생하고 장기 복용이 필요해 꾸준한 매출 확대가 예상) / 원료의약품 합성 공장 리모델링 -> 2015년 본격 일본 진출 기대(충북 오송 연 1000억원이상 생산확보, 일본의 고지혈증 치료제 오리지널인 플라빅스 특허 2015년 만료로 삼진제약 원료의약품 수출 가능, 한국 플래리스도 원료의약품 자체 생산으로 원가 절감) / AIDS, 안구건조증치료제 개발은 새로운 성장 동력 (AIDS는 미국에서 임상승인, 안구건조증은 2017년 상용화 기대) / 제약회사중 가장 뛰어난 수익성 기록(평균이익률 7%인데 삼진제약은 17%)

5. 투자유망주 2

대원제약

- 국내 대표 제너릭 중소 제약사

- 당뇨, 고혈압 등 만성 치료제 매출 비중 45% 상회

- 보청기 생산... 매출 비중 3%(2011년 4월 딜라이트 보청기 회사 인수, 14억 매출에서 44억원으로 매출 급증)

- 투자포인트 : 만성 질환 제품 수요 증가 최대 수혜 / 고령화로 난청 인구 증가... 보청기 수요 급증 / 실적 호전 지속 및 하반기 고배당 기대(순이익 증가로 배당률 늘어날 전망)

6. 매매전략

1) 삼진제약 : 매수가 2만원, 목표가 24000원, 손절가 19000원

2) 대원제약 : 매수가 11500원, 목표가 14000원, 손절가 10500원