올댓 한 쪽 리포트
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Q1 : 기업명과 개요
A : 기업명 - 한라홀딩스
A : 기업개요 - 주요제품, 매출비중, 업종, 경기변동, 원재료, 실적변수등
주요제품 : 지주회사 / 만도(자동차 전장부품), 만도헬라(자율주행차 관련 센서), 한라스택폴(자동차 부품), (주)한라(건설기업)
매출비중 : 만도 30%, 한라스택폴 70%, 만도헬라 50%, (주)한라 15%
업종 : 지주회사
경기변동 : 자동차 관련 자회사와 건설 자회사를 보유. 경기에 민감.
원재료 :
Q2 : 투자포인트는 무엇인가?
1) 만도/한라 등의 자회사 로열티 2000억원 가치 보유
2) 만도 지분가치 4500억원. 만도 주가 상승분 미반영
3) 만도 : 국내 최고의 브레이크, 스티어링, 서스펜션 생산 업체
4) 만도헬라 : 자동차 내 채택률이 증가하는 ECU,센서,DAS 생산업체. 연평균 10% 이상의 고성장 기대.
5) 한라스택폴 : 분말야금 공법을 이용해 부품 생산, 자동차 경량화 수혜 기업. 연평균 7% 이상 성장 기대.
6) (주)한라 : 신도시 분양 및 제주 세인트포 골프장 매각으로 차입금 감소.
7) 자회사들의 안정적 성장 및 건설 리스크 축소, 4분기 실적 호조 및 2016년 성장 기대.
Q3 : 리스크는 무엇인가?
1) (주)한라 차입금 부담 해소되고 있나? 현재 5천억원 수준의 차입금이 2016년 3000억원대로 감소할 전망. 교육 특화단지 시흥 배곧 신도시 성공적 분양.
2) 만도 주가 상승에도 주가가 부진한 것은 문제가 있지 않나? (주)한라에 대한 부담때문에 주가가 만도 주가 상승분을 반영하지 못한 것으로 판단되며 최근 (주)한라 부담 축소로 재평가 기대.
Q4 : Check Point - 업황 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 환율 상승, 자율 주행차 시장 확대
Q5 : Check Point - 실적 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 4분기 실적 호전 전망, 영업이익 22% 증가 전망.
Q6 : Check Point - 수급 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 기관투자자 지속 순매수 중.
Q7 : Check Point - 차트 (긍정, 중립, 부정)
중립 : 최근 단기 시세 부진. 중기 추세는 상승.
Q8 : 결론 (비중확대, 중립, 비중축소)
비중확대 : 주가 저평가, 목표가 7만원, 손절가 56000원.
한 쪽 리포트는 주관적판단이 들어갈 수 있고 투자시점에 따라 다른 결과가 나올 수 있으며 투자에 참고용일 뿐 추천이 아닙니다. 따라서 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 또한 글쓴이는 해당 종목에 대한 어떤 포지션도 취하지 않습니다.
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