삼화콘덴서(2018년 3월 19일 KTB투자증권 보고서 참고)
1) 목표주가 상향
MLCC 가격 여전히 높은 상승폭 유지
최근 주요 업체의 생산량 조절까지 더해지면서 향후 추가적 상승도 기대
MLCC는 공급자 중심의 시장 전개
5G, IoT 등 MLCC 수요 증가 요인 풍부
투자의견 매수, 목표주가 56000원 상향 조정
2) 투자포인트
4분기 실적은 계절적 요인 및 일회성 비용으로 부진
18년 1분기 실적은 매출 16%, 영업이익 46% 급증 전망
1월 MLCC 가격은 32% 급등
공급자들의 캐파 증설이 제한적인 가운데 수요는 지속 증가
동사의 최대 강점은 전장용 MLCC
전장용 MLCC비중은 작년 17%에서 19년 30%를 넘어설 것으로 기대
주요 고객사 내 확고한 점유율 보유
높아진 MLCC가치만큼 MLCC기업들의 가치도 재평가 되어야 마땅
동사는 전장 비중까지 높아지고 있어 프리미엄 부여가 당연
