올댓 한 쪽 리포트
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Q1 : 기업명과 개요
A : 기업명 - 알루코
A : 기업개요 - 주요제품, 매출비중, 업종, 경기변동, 원재료, 실적변수등
주요제품 : 알루미늄 압출 제품 생산... 스마트폰 메탈 케이스, TV 외장재, 거푸집, 전동차 내외장재용 알루미늄 생산.
매출비중 : 알루미늄 압출 제품 100%(가동률 104%)
업종 : 비철금속 및 IT
경기변동 : 경기민감주... IT 업황 민감도 높음.
원재료 : 알루미늄
Q2 : 투자포인트는 무엇인가?
1) 알루미늄 제품 수요 지속 증가 추세... 스마트폰, 자동차, 전동차, 건자재, 항공 소재 등 다양한 수요
2) 알루미늄 생산 수직계열화 구축... 고강알루미늄, 현대알루미늄 VINA는 알루미늄 원자재 생산 / 현대알루미늄은 알루미늄 커튼월 및 거푸집 사업 / KPTU는 알루미늄 압출을 위한 금형사업 / 알루텍은 원자재인 빌릿 생산
3) TV용 알루미늄 프레임 세계 최초 개발... 삼성전자, LG전자, 파나소닉, 샤프, 소니, 필립스 등 납품
4) 고강도 경량 알루미늄 소재를 이용한 메탈케이스 삼성전자 갤럭시 시리즈 납품... 갤럭시S7도 납품.
5) 제품 다변화... 냉장고, 전기자동차 차체 부품 등 다양한 수요처 확보
6) 2015년 290억원 순이익 전망... 2016년 500억 이상 이익 기대.
7) 3월 갤럭시S7 출시 모멘텀 기대.
Q3 : 리스크는 무엇인가?
원자재 가격 급락으로 인한 알루미늄 제품 가격 하락 가능성은? KG당 5800원대로 2014년과 큰 차이가 없는 상황. 수요처가 워낙 다변화되어 있어 제품가격 하락은 제한적. 원자재 가격 급락시 오히려 원재료 매입비 감소로 긍정적.
삼성전자 갤럭시S7 메탈케이스, 경쟁업체 진입에 따른 물량 감소 가능성은? 삼성전자는 한 부품사에 부품을 몰아주지 않고 부품처를 다변화하는 전략을 쓰고 있음. 알루코, KH바텍, 성우전자가 골고루 물량 생산.
Q4 : Check Point - 업황 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 스마트폰 신제품 출시 기대 및 차량 경량화, 전동차용, TV용 시장 확대
Q5 : Check Point - 실적 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 2015년 4분기도 성장 기대, 2016년 1분기 실적도 호조 이어갈 전망.
Q6 : Check Point - 수급 (긍정, 중립, 부정)
중립 : 기관은 큰 관심없고 외국인 매수는 들어오나 단기 매매에 주력.
Q7 : Check Point - 차트 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 6000원 부근에서 저점을 형성하고 장대양봉으로 7000원을 돌파한 상황. 추가 상승 무난.
Q8 : 결론 (비중확대, 중립, 비중축소)
비중확대 : 2016년 실적 및 성장 모멘텀 보유. 적정주가 10,000원, 손절가 6400원
한 쪽 리포트는 주관적판단이 들어갈 수 있고 투자시점에 따라 다른 결과가 나올 수 있으며 투자에 참고용일 뿐 추천이 아닙니다. 따라서 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 또한 글쓴이는 해당 종목에 대한 어떤 포지션도 취하지 않습니다.
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