올댓 한 쪽 리포트
종목에 대한 궁금증. 찾아도 잘 모를때
올댓밸류의 한 쪽 리포트로 해결하세요
Q1 : 기업명과 개요
A : 기업명 - 예스24
A : 기업개요 - 주요제품, 매출비중, 업종, 경기변동, 원재료, 실적변수등
주요제품 : 온라인 도서 및 티켓 판매 / 국내 인터넷 서점 점유율 40% 1위.
매출비중 : 도서 77.4%, 엔터 19.7%, 전자책 1.5%, 기타 1.4%
업종 : 온라인 유통
경기변동 : 경기방어주
원재료 : 없음
Q2 : 투자포인트는 무엇인가?
1) 도서정가제 시행 수혜 : 2014년 11월 도서정가제 시행. 도서 평균 판매단가 상승으로 이익률 5% 개선
2) 간편결제 등 모바일, 온라인 결제 시장 확대 수혜 : 전체 도서 판매 중 온라인 도서판매 비중은 40%에 육박. 간편 결제 시장 확대로 온라인 도서 판매량 지속 증가 가능
3) 동아출판사 인수로 매년 4분기 추가 매출 및 이익 확대 : 교과서 출판사인 동아출판사는 연간 60억정도의 이익 창출
4) 중고책 시장 성장 수혜 : 연간 100억 추가 매출 발생
5) 도서 시장 헤게모니 확보 : 검색의 네이버처럼 도서 시장에서는 강력한 플랫폼과 고객 기반을 바탕으로 주도권 확보. 책 검색시 예스24의 리뷰페이지 클릭수 지속 증가 및 도서 매출로 연결.
Q3 : 리스크는 무엇인가?
1) 전자책 시장 확대에 따른 경쟁 심화 부담은 없나? 해외와 달리 국내 시장은 아직 전자책 시장 활성화가 더딘 상황. 물론 장기적으로는 전자책 시장 확대 예상되나 예스24의 도서 리뷰 플랫폼을 바탕으로한 온라인 도서 매출은 안정적인 성장이 가능할 전망
2) 아마존 진출에 따른 영향은? 이미 국내 시장은 예스24가 잠식한 상태. 구글도 한국에서는 그저 그런 검색서비스가 된 것처럼 아마존 역시 국내 도서 시장 침투는 어려울 전망.
Q4 : Check Point - 업황 (긍정, 중립, 부정)
긍정 : 도서 시장은 경기를 타지않고 안정적 성장 중
Q5 : Check Point - 실적 (긍정, 중립, 부정)
중립 : 실적은 정체 상태이나 2016년은 성장 기대
Q6 : Check Point - 수급 (긍정, 중립, 부정)
중립 : 외국인, 기관 투자자 매매가 거의 발생하지 않는 상황
Q7 : Check Point - 차트 (긍정, 중립, 부정)
중립 : 주가는 7830원에 저점을 형성한 이후 횡보하는 흐름. 만원 돌파까지는 시간 필요.
Q8 : 결론 (비중확대, 중립, 비중축소)
비중확대 : 적정주가 3만원, 손절가 6800원.
한 쪽 리포트는 주관적판단이 들어갈 수 있고 투자시점에 따라 다른 결과가 나올 수 있으며 투자에 참고용일 뿐 추천이 아닙니다. 따라서 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 또한 글쓴이는 해당 종목에 대한 어떤 포지션도 취하지 않습니다.
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