9월 26일 증권사 시각
시황<통화정책 다시 보기 : 기대 인플레이션>
복잡했던 실타리가 풀리는 중. 9월 FOMC, BOJ 시장 우려 해소. 미국은 연 내 금리인상 1회, 2017년 2회 인상으로 긴축 강도 약해져. 경기와 물가의 회복 속도를 감안해 실질 금리는 완화적으로 가져가겠다는 의지로 판단됨. 경기는 서서히 회복, 금리 인상 속도는 매우 느리게. 긍정적 시황관 유지. 미국 대선 전까지 긍정적 시장 흐름 기대하며 3분기 실적주 중심으로 접근하는 전략 유효.
태양광<REC 실리콘, 무기한 폴리실리콘 감산 발표>
REC Silicon, 2016년 10월부터 폴리실리콘 생산 설비 가동률을 50%로 낮추겠다고 발표. REC는 손실 급증에 따라 시황 개선 시까지 설비 가동률을 낮출 예정. REC는 연산 19,000톤의 생산 설비를 짓고 있는데 재무 상황 악화로 설비 구축이 어려운 상황. 글로벌 폴리실리콘 수급 개선 기대. OCI, 한화케미칼 주가에 우호적으로 작용할 전망.
우리은행<투자의향서 접수 결과 - 은행주 저평가의 반증>
18개 투자자로부터 82%~119% 수준의 투자 의향서가 접수됨. 접수 결과 매각대상 지분을 크게 상회함에 따라 단기적으로 지분매각 및 경영효율성 제고에 대한 기대감이 커지면서 주가에 긍정적 영향이 기대됨. 우리은행은 현재 PBR 0.38배, 배당수익률 4%대로 저평가 매력 높아
화장품<色's 어필>
2015년 세계 색조화장품 시장은 6.5% 성장, 한국은 7.7% 성장, 중국은 10.9% 성장. 한국과 중국 모두 세계 시장보다 높은 성장 기록. 한국은 중복 수요가 많고 중국은 신규 색조 수요가 많음이 특징적. 색조 화장품에 강한 에뛰드를 보유한 아모레G와 색조 생산 비중 50% 이상인 코스맥스 관심
GS건설<이익의 규모보다 가시성 확대에 주목>
2012년 이후 지속적으로 손실을 처리한 해외 악성 프로젝트의 준공이 마무리 국면에 있지만 여전히 추가적인 손실 반영을 우려 중. 대부분의 악성 프로젝트가 이미 실질적 준공 단계에 있으며 하반기 본격적인 손실 감소가 나타날 것으로 보임. 연초 주택 분양 계획은 2.2만호 수준이었으나 현재 2.8만호 수준까지 증가. 상반기 주택 부문 마진은 17.7% 기록. 장기적으로 15%이상의 고수익성 유지 기대.
해외에서의 추가적 손실만 없다면 더 이상 나쁠게 없는 상황!
