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[신원종합개발]저평가된 건설주!

기업분석 2018. 5. 17. 09:54

신원종합개발(2018년 5월 17일 하나금융투자 보고서 참고)

1) 투자의견 매수, 목표주가 11000원

- 1983년 설립된 종합건설사로 2002년 원익그룹 편입

- 반도체 공장 건축을 많이 했고 자체브랜드인 '아침도시'를 통한 아파트 사업도 수행 중

- 2017년에는 CK모터스를 인수하면서 중국 자동차 브랜드인 북기은상과 동풍소콘 차량 및 부품 수입 판매로 사업영역 확대 중

2) 본업과 신규사업 모두 좋은 2018년

- 2015년부터 수주잔고가 급격히 증가하면서 본업인 건설사업부문의 실적 증가세가 가파름

- 올해도 4150억원의 신규수주를 목표로 하고 있고 사업안정성 높은 신탁사업을 꾸준히 진행 중

- 자회사 CK모터스는 올해 동풍소콘 상용차 신차판매가 본격화되며서 GM에서 생산했던 소형상용차 다마스와 라보가 생산 중단됨에 따라 동풍소콘의 상용차가 국내 시장을 대체할 전망

3) 2018년 매출액 3269억원, 영업이익 211억원 전망

- 올해 영업이익 +60% 증가 전망

- 건설 수주 잔고 증가와 자회사 CK모터스 판대 확대 기대

- PER 3배로 초저평가