동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

코웰패션(2018년 5월8일 토러스투자증권 보고서 참고)

비수기를 극복한 호실적!

1) 1Q18 Review: 비수기를 극복한 호실적

- 동사는 1Q18 매출 741억원(+2.8% yoy), 영업이익 151억원(+12.6% yoy), 당기 순이익 119억원(+25.3% yoy) 기록

메이저 홈쇼핑에서만 판 매하던 언더웨어를 수수료가 저렴한 티커머스, 데이터 등을 확보해 신규 판로 개척, 올해 3월 런칭한 잡화 브랜드인 아 테스토니, 칸나, 알베르토 페르마니 판매 호 조 등에 기인. 1분기가 의류업종 비수기임을 고려할 때 동종업체 대비 호실적이라 는 판단

2) 잡화 위주의 브랜드 확장을 통한 질적 볼륨 성장

- 기존에 해왔던 언더웨어, 레포츠뿐만 아니라 명품 잡화 위주로 제품 포트폴리오 다 변화 중

- 올해 3월 16일 홈쇼핑에서 런칭한 아 테스토니 가방이 1시간 만에 1,900개(매출액 기준 약 20억원)가 완판

- 칸나, 알베르토 페르마니 회당 약 1,000족 판매(매출액 기준 약 20억원)에 따른 방송 횟수 증가 등 3월 런칭한 아이템들이 홈쇼핑 시장에 성공적으로 안착

- 16년 서울리거와 합작법인 씨에프코스메틱스를 설립해 코스메틱 사업에 진출하였으나 그동안 준비 단계에 있어 뚜렷한 성과가 나오지 않았던 상황. 본격적인 코스 메틱 사업 확장을 위해 올해 초 코스메틱 전문 인력 등을 영입했으며 올해 안에 2~3개 브랜드 화장품을 수입하거나 런칭해 홈쇼핑을 통해 판매할 예정

- 추가적인 신규 사업으로 가스텔바작 침구를 수입해 판매할 계획도 가지고 있음

3) 라이선스 계약을 넘어 M&A를 통한 사업 확대

- 동사는 기존 유명브랜드를 수입 또는 라이선스로 들여와 위탁 생산하여 판매하는 방식으로 꾸준히 브랜드 수를 확장하고 있음. 올해부터 라이선스 계약 방식을 넘어 M&A 및 타 브랜드와의 합작법인 설립을 통한 사업 확대 추진 중

- 5월 3일 슈즈 브랜드 HELENA&KRISTIE를 보유한 에이치앤케이티엠 지분 65% 인수를 위한 양해 각서 체결했으며 F/W 시즌을 겨냥한 슈즈 브랜드 론칭 준비 중에 있음. 이외에도 현재 많은 타 브랜드와의 M&A 및 합작법인 설립 검토 중에 있으며 지속적인 브랜드 확장 계획을 가지고 있음