[이녹스첨단소재]OLED TV가 대세라면!

이녹스첨단소재(2018년 2월 21일 미래에셋대우 보고서 참고)

 

1) 스마트폰 및 OLED 공정용 소재 업체

FPCB용 소채 35%, 반도체 소재 14%, 스마트플렉스 31%, OLED 공정용 소재 20% 매출비중

고객사는 OLED 패널업체, FPCB 업체

 

2) 대형과 중소형 OLED 시장 성장 모두 수혜 가능

OLED TV 시장 성장 지속 중

OLED TV의 수익성이 LCD TV에 비해 현저히 높기 때문에 TV set업체들의 시장 진입 니즈가 높아지고 있음

LG화학과 함께 대형 OLED 패널용 봉지 필름을 LG디스플레이에 공급 중

OLED TV 시장 성자으로 인해 동사의 대형 OLED소재 매출액은 16년 330억원에서 18년 780억원으로 급증할 전망

 

3) PI필름이 사용되지 않는 제품 비중 증가

PI필름 단가 인상에 따른 수익성 악화 우려 존재

17년 3분기 이후 PI필름 공급부족 상황. 18년 1월부터 단가 인상 실시

동사의 매출액 중 PI필름을 사용하지 않는 제품군 비중이 높아지고 있어 영향 제한적

 

투자의견 : 비중확대

이재용 부회장의 OLED TV 제조 강화 발언

결국 TV는 OLED로 간다고 봐야한다.

OLED TV용 소재기업인 동사의 장기 수혜를 기대해본다