1월 27일 마켓온 원고

1. 선진증시 반등, 중국은 급락. 아시아는 다른 얘기?

- 선진국, 신흥국 증시 차별화 가능성 낮아.

- 중국 증시 춘제 이후 반등 전망.

- 국내 증시 방향성 부재... 업종 선택 중요... 건설, 바이오.

(유가 상관관계 0.97

중국 증시 급락은 세우가 9000억 위안 감소할 것이라는 우려와 국유기업 구조조정 진행으로 기업 단기 실적 악화 전망. 춘제이후 투자를 하자는 분위기도 한 몫.
80조 유동성 공급도 시간 필요

국내증시 중동계 자금 정점 지났지만 매도 여전.

기관도 순매수 중단.

대형주 실적 부진.

FOMC,BOJ

급락 제한적이나 반등도 어려움

업종 선택 중요.)

2. LG화학 실적발표후. 중국 보조금 언급

전기차 관련주 코멘트?

- 국내 관련 업체 영향 제한적... NCM 계열 배터리 안정성 문제 없어

- 단기 조정 불가피... 중기 비중확대 기회.

- LG화학 화학 실적 부담.

 

중국 LFP리튬인산철 관련 배터리만 보조금 지원. 

NCM 니켈코발트망간(리튬이온) 이용하는 LG화학 부정적

배터리 보호회로 사용.

보조금 축소는 전기차가 비싸기 때문에 정부가 의도적으로 성장시킬려는 목적으로 지급하는 수단일 뿐. 

16년 전체 전기차 매출 1.2조원 중 0.2조원 감소 가능함. 

승용차용은 에너지 밀도와 성능이 중요해 NCM계열 주로 사용. 

중국 기업과 기술 격차 여전.

LG화학 세계 최강자이고 닛산에서 자회사 놔두고 LG화학 배터리 사용할 정도.

석유화학 부문 실적 둔화가 오히려 문제.

전기차 관련주 당분간 투자 심리 부정적.주가 상승 과도.

중기 모멘텀 유효.

3. 한솔씨앤피

공모가 : 13000원(공모가 밴드 : 13000원 ~ 16000원)

공모방식 : 100% 신주 모집

모집 세부 내역 : 일반청약자 18만주(20%), 기관투자자 664,000주(73.8%), 우리사주 56,000주(6.2%)

공모주식수 : 90만주 + 27,000주(주관사 인수물량)

시가총액 : 공모가 * 총주식수 = 927,000주 + 2,533,340주 + 533,33주(BW) = 517억원

기업가치 평가 : 휴대폰용 케이스 관련주 평균 PER 19배 적용, 21,432원 적정 주가. 공모가는 39.35% 할인.

기관 경쟁률 : 136.97: 1

수요예측 신청 가격 : 13000원 미만 198건, 13000원 이상 178건

의무보유 확약 기관수 : 1개월 확약 10개(총건수 대비율 2.7%)

자금 사용처 : 베트남증설 40억(공장자동화), 신규사업 50억(0CA필름), 해외투자 10억(인도법인설립), 차입금 상환 11억, 운영자금 5억

기업개요 

1) 기능성 특수 도료 전문 업체

2) 2008년 한솔케미칼 자회사 편입

3) 삼성전자, LG전자 주요 스마트폰 케이스 도료 공급

4) 모바일 85%, 화장품 4%, 이어폰용 3%

5) 베트남 공장 증설로 매출 확대 기대. 인도 스마트폰 시장 진출

6) 메탈케이스 코팅재 적용 증가로 매출 확대.

7) 한솔케미칼과 협업. 화장품 케이스용 코팅재 개발.

8) 실적 : 2015년 영업이익 50억, 순이익 41억 전망. PER 12배 수준.(시총 450억)

9) 메탈케이스 확대로 플라스틱 소재 케이스 비중 감소는 도료 업체에 부정적.