MTN 원고

심층분석

이슈1. 유틸리티주, 추가 상승 vs 탄력 약화

Q. 한전KPS, 한국전력, 한국가스공사 등 유틸리티주들이 올들어 상승세를 이어가고 있다. 시장 아웃퍼폼하는 유틸리티주, 배경은?

>> 경제혁신 3개년 내용과 겹치지 않게 조정 부탁드려요.

- 상승 배경 : 물가 안정,  정부의 공기업 부채 감소 의지 

- 물가 안정으로 전기, 가스 요금 정상화

- 부채 감소 위해 자산 매각 필요

- 원자재 비용 감소

Q. 요금인상 등 정책 모멘텀 계속 기대해봐도 좋을까? 단기간에 빠른 상승을 한 탓에 탄력 둔화를 걱정하기도 한다. 유틸리티주, 추가 상승 가능할까? 가능하다면 최선호주는?

- 최선호주 -> 한국전력

- 한국전력 : 상반기 지속 상승 전망, PBR 0.6배까지 상승 기대

- 한전KPS : 발전소정비 수요 꾸준

- 한국가스공사 : 해외광구 손실 부담, 실적 개선 제한적

주제S> 

경제혁신 3개년 계획

   증시 단비될까?

Q. 내일 정부의 경제혁신 3개년 계획 발표를 앞두고 증시는 다시 관망모드로.. 어떤 내용에 초점이 맞춰질까?

- 경제혁신 주요내용 

1) 기초가 튼튼한 경제(비경제의 정상화) : 공공기관 개혁, 상생의 경제 

2) 역동적인 혁신경제(창조경제 구현) : 창조경제 구현, 미래대비 투자(친환경에너지)

3) 내수수출 균형 경제 : 의료,교육,관광, 금융소프트웨어 5대 서비스업 육성, 부동산 시장 회복, 중소기업 육성 정책

- 공기업 정상화, 부동산 부양, 서비스업 육성

- 유틸리티, 은행, 헬스케어, 방송/콘텐츠(소프트웨어), 레져 기업 수혜 

Q. 지난 주 금요일 코스피 지수는 1950선 위로 급반등. 경제혁신 3개년 계획이 증시 추가 반등 모멘텀으로 작용할까? 아니면 수혜 기대 종목에 국한된 호재로 작용할까?

>> 간단히 말씀부탁드려요.

- 경제혁신 발표는 일시적 호재

- 모멘텀을 찾고 싶은 시장의 희망(3년이라는 시간은 너무 짧다.)

- 일부 수혜주에 국한된 호재(수출보다는 내수, 대기업보다는 중소기업)

Q. 구체적으로 관심 가져볼 수혜주는?

>> 부문별 수혜주와 그 중에서 최선호주 2, 3종목 말씀부탁드려요

- 공기업 정상화 : 한국전력

- 부동산 부양 : KB금융, 현대산업

- 서비스업 육성 : 차바이오앤, 오스템임플란트