유니셈(2018년 2월 20일 하나금융투자 보고서 참고)
1) 목표주가 11500원 커버리지 개시
3개년 평균 PER인 11.4배를 적용하여 산출
2017년 영업이익은 2015년보다 3배 이상 증가한 실적
그럼에도 연결 자회사인 한국스마트아이디에 의한 실망감으로 주가가 실적을 미반영중
2) DRAM, NAND, 비메모리, 디스플레이에 해외 고객사도 섭렵
동사는 DRAM, NAND, 비메모리, 디스플레이 구분없이 장비공급 가능
글로벌 고객사도 다수 확보 중
2018년에도 고객사의 투자 집해은 지속
유지보수 매출비중이 20%에 달하는 점도 긍정적
스크러버 특성상 교체 수요가 지속적으로 발생하는데 그에 따른 매출 발생은 장비 설치에 비례해 누적중
3) PER 7.88배로 극심한 저평가
2018년 영업이익은 +41% 증가한 407억원 전망
칠러와 스크러버 매출 급증 기대
NAND 투자 축소로 스크러버 수요는 둔화되나 미세공정전환에 따른 공정수 증가로 칠러의 공급대수가 증가해 상쇄할 전망
투자의견 : 비중확대
장기간 억눌린 주가가 이제 본격적으로 상승할 시점
저평가 매력으로 주가 재평가 기대
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