동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

게임빌이 4분기 실적을 발표했습니다. 

발표후 게임빌 주가는 조금 회복되네요.

실적은 조금 아쉽지 않나 싶습니다.

자, 한번 게임빌 4분기 실적을 좀 보겠습니다.

(게임빌 매출, 영업이익, 순익 / IR 자료 참고)

게임빌 2014년 4분기 매출은 잘 나왔는데 이익이 조금 아쉽네요.

3분기에 사상최대 실적 찍고 4분기에도 매출은 유지가 되었지만 영업이익이 급감했습니다. 결국 비용이 많이 들어갔다는 애기죠.

2013년, 2014년 전체 실적을 비교해도 매출은 2배 가까이 늘었는데 영업이익은 5%가 감소했습니다.

결국 빅히트 게임들이 나오면서 흥행은 성공했지만 비용통제가 안되었다는 의미입니다.

덩치가 커지고 신규 게임 투자 비용이 늘고 마케팅도 대규모로 집행하다보니 이익은 감소하는 모습입니다.

결국 게임빌은 앞으로 매출에 걸맞는 이익을 회복하느냐가 관건입니다.

매출액 성장보다 이익 성장이 낮은만큼 주가는 당분간 상승은 쉽지 않아 보입니다.

(게임빌 국내,해외 매출 비중 / IR자료 참고)

게임빌의 국내와 해외 매출 비중은 국내쪽이 압도적입니다.

2013년만 해도 해외비중이 높았지만 국내 시장에서 히트 게임들이 연달아 나오면서 국내 수익이 높아졌습니다.

하지만 해외 매출도 사상최대치를 달성한만큼 좋은 흐름입니다.

국내, 해외 모두 성과가 좋네요.

(게임빌 TOP5 게임 / IR 자료 참고)

게임빌은 2013년에는 고만고만한 게임들로 수익을 냈는데 2014년에는 확실히 한단계 업그레이드되었습니다.

저도 많이 해본 게임인 별이되어라와 크리티카가 국내와 해외에서 빅히트를 치며 게임빌의 성장을 주도하였고 몬스터워로드와 피싱마스터, 이사만루는 뒤를 든든히 받쳐주고 있습니다.

올해 한두게임만 지난해 별이되어라와 같은 히트작이 나오면 더욱 좋은 흐름이 나오겠지요. 

확실히 라인업은 탄탄해진 느낌이네요.

(게임빌 2015년 출시 예정작 / IR자료 참고)

올해도 많은 게임들이 출시 예정되어있습니다.

특히 중국에도 런칭을 할 것으로 보여 중박 이상은 기대가 됩니다.

이미 게임빌은 모바일게임에서는 자기만의 영역을 잘 구축하였습니다.

이제는 이를 유지하면서 꾸준한 히트작을 만들어 내는 것입니다.

비용이 많이 늘어났다는 것은 결국 투자를 많이 했다는 것이고 올해 그 결실이 반드시 나와야 합니다.

그러지 못하면 게임빌 주가는 빠질 수 밖에 없습니다.

전일부터 게임빌 주가가 급락하면서 흔들렸지만 단기 조정으로 보여집니다.

이익에 대한 불안감은 있지만 탄탄한 라인업을 볼 때 여전히 상승 여력은 충분합니다.

올해 영업이익 250억, 당기순익 400억이 목표라고 회사에서 밝혔습니다.

PER 30배 대입하면 1조 2천억 정도의 시총이 나오네요. 

20~30% 상승 여력은 있습니다.

약간 아쉬운 실적에 당분간은 주가 조정이 예상되고 13만원 이하 분할 매수 전략으로 대응하시면 좋겠습니다.

게임빌, 18만원 이상은 다시 한번 도전하리라 봅니다.

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카페를 만들었습니다. 많이 놀러와 주세요 ^^

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