동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

현대건설 1분기 실적이 발표되었습니다.

지난주 금요일에 발표되었는데 시장 기대치에 못미치는 어닝 쇼크가 나왔습니다.

다만 기대치 하회의 주원인이 일시적 비용때문이라 크게 우려할 사항은 아닙니다.

해외와 국내에서 일회성 비용이 잡힌 것이 원인인데 2분기부터는 이런 부분은 해소될 것으로 보여 긍정적입니다.

국내 주택 시장도 좋고 자회사 현대엔지니어링을 통한 해외 수주도 잘 되고 있어서 나쁘지 않습니다.

현대엔지니어링의 매출과 수주는 현대건설 연결 실적에 반영되는만큼 현대엔지니어링의 성장은 현대건설에도 당연히 긍정적으로 작용하고 있습니다.

물론 지배구조 이슈에 있어서 현대건설은 불리한 입장입니다.

정의선 부회장인 현대엔지니어링 대주주인데 비상장사입니다.

상장 가능성이 높은데 일단 상장을 시키고 주가를 크게 올려서 자신의 지분가치를 크게 끌어올릴 가능성이 높습니다.

그리고 현대건설과 합병을 할 것으로 보여집니다.

그렇게 되면 현대건설 지분이 없는 정의선 부회장 입장에서는 현대건설 주가가 낮을수록 현대엔지니어링 주가가 높을 수록 유리합니다.

결국 현대건설 주가는 현대모비스처럼 지배구조 이슈에 묶여 강한 상승이 어려울 수 밖에 없습니다.

물론 하나의 소설이지만 제일모직의 최근 급등, SK와 SKC&C의 합병을 보면 설득력있는 시나리오입니다.

현대건설 매력적인 건설주이지만 지배구조에 묶여 지지부진할 가능성이 높습니다.

비중 축소 의견을 말씀드리고 싶습니다.