동성하이켐

£1978년 설립된 석유화학 회사 / 석유정밀화학, 우레탄 부문(78%,22%) / 우레탄사업은 이익률이 

9%대로 석유화학의 5%보다 2배 높다.

£석유화학 사업은 NCC에서 생산된 라피네이트를 증류해 다양한 용제를 제조. 용제는 물질을 

녹이는 중간 원료로 합성수지,페인트, 접착제 등에 쓰임.

£정밀화학은 유기과산화물을 생산, 물질을 굳히는 경화제에 쓰임. / 합성수지, 인조대리석, 전선 

제조에 쓰임.

£우레탄 사업부는 자동차 내장재용과 접착제용을 만든다. 한화와 현대모비스를 거쳐 현대,

기아차에 납품된다.

£2009년까지 1400억을 못넘던 매출이 2010년부터 성장해 지난해 2150억 기록 / 우레탄 사업부의 

자동차 내장재용 우레탄(TPU) 공급이 큰 역할, 제너시스, 그랜저 등 고급차에 주로 적용,  TPU는 

고무와 유사한 탄력을 지닌 플라스틱, 유연하고 단단, 잘 안닳지 않는다. 냄새 촉감이 좋아 고급 

디자인 적용 가능, 기존재료인 PVC에 비해 친환경적. 고급차에서 중형차로 적용 확대중.

£제네시스 판매 호조 수혜, 석유화학 사업부 업황 부진하나 다품종 소량 생산으로 안정적 

수익성 유지

£수출 30%, 내수 70% / 원재료 수입으로 환율 하락시 수혜 가능한 종목.

£올해 순이익 120억 예상.

1. 2분기 실적 시즌 개막, 투자전략은?

- 삼성전자, 현대차 등 주요기업 2분기 실적 부진 전망(환율 하락 여파가 큼)

- 주가 선반영, 추가 하락 제한적

- 3분기 기업 이익은 증가 전망

- 7월은 박스권, 8월이후 강세장 전망

- 내수경기 부양 수혜주 관심 : 건설,증권, 홈쇼핑 관련주 비중확대

2. 장보고 클럽 추천주 리뷰

1) KG ETS : 2분기 실적 양호, 목표가 6천원까지 홀딩유지

2) LS산전 : 관급공사입찰제한 실적 영향 미미, 장기 성장 스토리 유효, 보유

3. 동성하이켐, 어떤 기업인가요?

- 1978년 설립된 석유화학 회사

- 석유화학, 정밀화학, 우레탄 사업부로 구성

- 석유화학 사업부 : 다양한 용제 생산(물질을 녹이는 중간 원료) / 합성수지, 페인트, 접착제 등에 쓰임

- 정밀화학 사업부 : 물질을 단단하게 하는 경화제에 쓰이는 유기과산화물 생산 / 인조대리석, 전선 등에 쓰임

- 우레탄 사업부 : TDU(열가소성우레탄수지) 제조 / 자동차용 내장재, 스마트폰 케이스 등에 쓰임.

4. TDU가 무엇인가요?

- 열가소성 폴리우레탄

- 고무와 유사한 탄력을 지닌 플라스틱

- 단단하고 잘 닳지 않고 냄새와 촉감 좋아 고급 디자인 적용 가능

- 연소시 인체에 무해, PVC 대체제로 사용(친환경적)

5. 동성하이켐 투자포인트는? 

- 석유화학 사업부 안정적 실적 유지

- 제네시스, 쏘나타 등 판매호조로 TDU 매출 급증

- 올해 순이익 120억 전망, 저평가 매력

6. 매매전략은?

- 매수가 6800원, 목표가 8500원, 손절가 6400원