동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

네오위즈(2018년 6월 14일 부국증권 보고서 참고)

1) 2분기 실적개선 전망

- 2분기 실적은  매출액 +22.4%, 영업이익 +270% 증가 전망

- 블레스 스팀 진출에 따른 초기판매매출 인식과 웹보드 게임의 견조한 매출 순위 유지, 브라운더스트(일본) 초기흥행성과 반영에 기인

2) 하반기 실적 우상향 추세 유지 예쌍

- 하반기 올해 PC방 최고 기대작인 포트나이트 론칭이 예정되어 있어 온라인 게임부문의 매출이 크게 증가할 전망

- 연말까지 블레스 IP를 활용한 모바일 게임 2종 론칭 및 소셜카지노 해외진출 등 다양한 신사업 진행 계획

3) 내년까지 꾸준한 성장 기대

- 2019년 블레스 콘솔버전 게임 발매 예정

- 브라운더스트의 일본 외 지역 진출도 꾸준히 추진될 예정

- 포트나이트 PC방 서비스 매출 온기 반영 등 올해 사업성과들이 내년까지 실적에 계속 기여할 전망

네오위즈(2018년 5월 9일 신한금융투자 보고서 참고)

1) 게임 플랫폼 ‘피망’을 보유한 웹보드 강자

- 2007년 네오위즈홀딩스(042420)의 기업분할로 출범한 게임 전문 기업으로 국내 게임 플랫폼 ‘피망’을 보유 중이다. 대표 게임으로는 피망 포커, 맞고 등의 웹보드 게임이 있다.

- 규제 및 기존 게임의 계약 종료 등의 악재로 2017년까지 장기간 실적이 부진(2013년 매출액 4,428억원  2017년 1,740억원) 했으나 2018년부터 다수의 신규 게임과 해외 진 출을 통한 성장이 기대된다.

2) 2018년 매출액 2,227억원(+28.0%) 영업이익 379억원(+251.0%) 전망

- 2018년 매출액 2,227억원(+28.0% 이하 YoY), 영업이익 379억원(+251.0%)을 전망한다. 웹보드와 GameOn 등 기존 게임들의 견조한 매출에 신작 및 해외 진출 효과가 더해 지면서 큰 폭의 실적 개선이 예상된다.

- 포트나이트, 브라운더스트 해외 등 신규 게임의 흥행 성적에 따라 실적 전망치는 추가 상향도 가능하다.

3) 투자의견 ‘매수’, 목표주가 22,500원으로 커버리지 개시

- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 22,500원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 12개월 선행 EPS 1,401원에 Target PER 16배를 적용했다. Target PER 16배는 국내외 게임업체 평균 수준이다.

- 최대 기대작 ‘포트나이트’의 PC방 점유율 가정치는 5%(배틀그라운드 40%대) 로 해외에서의 성과를 감안할 때 충분히 가능한 수준이다.