조선 기자재 업체 탐방(동부증권 보고서)
- 두산엔진 : LNG선과 컨테이너선 위주의 신규 수주는 기대할만함. 국내 조선사 수주 가시화. 15년 신규수주는 2008년 금융위기 이후 처음으로 당해연도 매출을 넘는 성과도 가능할 전망.
- 화인베스틸 : 판매량은 증가하나 판매단가의 하락으로 마진 하락 불가피. 조선사들의 실적 악화로 판매 단가 인하 압력이 커지고 있어 실적 개선은 단기간에 어려운 상황.
- 조선사들의 실적 부진과 저가 수주로 조선 기자재 업체들 단가 인하 압력이 센 상황. 조선사들의 상황은 점진적으로 개선되겠지만 후행하는 조선기자재 회사들의 실적 개선은 당장 어려울 전망.
동대문버핏's 코멘트
조선회사들의 수주가 조금씩 살아나고 있지만 여전히 업황은 좋지 않습니다.
저가 수주 부담과 실적 개선도 여전히 어려운 상황입니다.
다만 최악의 경우는 지나갔고 경기 회복으로 컨테이너선 수주가 증가하고 있어 하반기부터는 턴어라운드가 기대됩니다.
일단 조선사가 살아나야 기자재 회사도 좋아질 수 있습니다.
조선사의 회복이 우선임을 감안하면 기자재 업체에 대해 투자하는 것보다는 대형 조선사에 대한 투자가 먼저 되어야할 것으로 보입니다.
조선사가 살아야 기자재도 살아나니까요.
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