동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

비즈니스온(2018년 5월 24일 유안타증권 보고서 참고)

1) 전자세금계산서 ‘스마트빌’ 시장1위 업체

- 동사는 국내 전자세금계산서 1위 업체로 국내 B2B 전자세금계산서 시장점유율 14.5% 기록 중. 국내 1000대 기업 중 40% 기업이 스마트빌 서비스를 도입

- 전자세금계산서 시장 규모는 620억원으로 매넌 3% 성장. 전자세금계산서 의무발행이 법제화된다면 추가 성장 가능

2) 투자포인트

- 전자세금계산서 : 스마트빌 사용건수 및 건당 수수료를 적용하면 동사의 전자세금계산서 관련 매출액은 연간 100억원 수준. 영업이익률 40% 이상으로 고성장 지속 전망

- 스마트 MI : 클라우드 플랫폼 기반의 실시간 빅데이터 분석 정보 서비스. 빅데이터 분석을 통해 고객기업의 거래처 리스크 관리 미수채권 관리, 신규거래처 발불 및 시장 조사 등에 활용

- 전자계약 : 공인인증서와 공인인증기관을 대체하여 블록체인 기반의 전자계약 서비스로 2018년 6월 런칭 예정. 전자서명법 개정이후 기업간 전자계약 활성화에 따른 추가적인 매출 성장 기대

3) 경쟁사 대비 저평가

- 동사는 성장의 초입 국면에 있어 추가적인 실적 개선 및 지속적인 주가 상승이 전망됨

- 동사의 현재 PER은 19.8배 수준으로 플랫폼 기반의 빅데이터 업체임을 감안 시 현저한 저평가 상태. 피어그룹에서는 더존비즈온 30배, 카페24 73배, 카카오 63배, 네이버 27배와 비교시 더더욱 저평가