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[서한]먹거리가 가득한 중견 건설사

기업분석 2018. 3. 7. 08:46

서한(2018년 3둴 7일 하나금융투자 보고서 참고)

1) 대구 기반의 중견 건설사

서한은 대구를 지역 기반으로 하는 중견 건설사

2015년~2016년 자체분양 사업의 성공으로 매출액 5000억원을 돌파

2018년 사상최대 실적이 기대된다

일반적으로 투자자들은 중견 건설사들의 이익 정점 도달 후 투자 매력을 낮게 보는 경향이 있지만 서한은 이익을 바탕으로 자본총계를 증가시켜 투자매력 높아

연말 기준 현 시가총액의 90%에 달하는 현금을 확보하게 되는 것은 그 동력

2) 2018년 실적 흐름

2018년 영업이익은 +8% 증가하며 사상 최대 이익 기대

2019년부터는 이익이 감소하나 2020년부터는 다시 전개됨

3) 목표주가 4000원

현금을 가득 품고 다음 먹거리를 찾는 쇼퍼!

대구는 지역적으로 택지개발지구인 수성구를 도심권역으로 원도심 지역에서 도시정비가 활발

대구소재 기업에게 2018년부터 용적률 인센티브를 줌에 따라 수주업황이 밝다

목표주가 4000원 제시

연말에 시총 90%가 현금인 기업이라면 다음번에도 돈 좀 굴려보는 상황은 온다