유티아이(2018년 3월 12일 하나금융투자 보고서 참고)
1) 글로벌 유일 시트 생산 기반의 카메라 커버 글라스 업체
동사는 스마트폰 카메라 모듈의 외부 충격과 이물질 침투를 방지하는 카메라 윈도우 커버 글라스를 주력 생산하는 업체
글로벌 15% 내외의 비중을 차지
과거 G2 TSP를 생산했던 기술력을 기반으로 카메라 윈도우 커버글라스를 시트 단위로 생산
셀단위 생산 방식의 경쟁업체들 대비 생산성과 수율에서 우위
원가경쟁력도 높아 영업이익률 28.8% 시현
2) 2018년 듀얼카메라, 고객사 다변화로 고성장
매출액은 46%, 영업이익은 43% 급증 기대
듀얼카메라 채용과 패턴 구현 확산은 평균단가를 상승시키는 요인
주요 전략 거래선 내 듀얼카메라 침투율은 2017년 2.2%에서 2018년 15.8%로 증가할 것으로 예상됨
17년말 2개의 일본 스마트폰 벤더로 납품 시작
2018년은 중화권 업체도 공급 기대
3) PER 7.5배로 밸류에이션 매력 높아
적정주가 31000원
고부가가치 제품 비중확대에 따른 평균단가 상승과 해외 거래선 확보에 따른 외형성장이 전망됨
20% 후반대의 영업이익률은 동사의 높은 유리가공 기술력을 방증
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