동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

SK(2018년 3월 6일 하나금융투자 보고서 참고)

목표주가 43만원으로 상향 조정

1) 2018년 사상최대 실적 전망

2018년 1분기 자회사 SK E&S 판가 상승과 한국전력 원전 이용률 하락, 파주발전소 성수기 가동으로 사상 최대 수준의 영업이익 예상

1분기 지배순익은 예상치를 35.5% 상회한 7150억원을 전망함

18년 전체 지배순익은 2.6조원을 전망함

2) SK바이오팜 가치가 미반영된 현 주가

현 SK 주가는 PER 6배 수준으로 저평가

통산 제조업체 대비 높은 멀티플이 형성되는 제약/바이오사 지분 바이오팜, 바이오텍을 보유하고 있음을 감안하면 저평가는 더욱 심한 상황

SK바이오팜은 상반기 중 Cenobamate 글로벌 3상 완료와 미국 나스닥 상장 추진 작업이 본격화될 예정

수면장애 질환 글로벌 1위 제약사인 미국 재즈사에 라이센스 아웃한 SKL-N05 또한 지난 12월 미 FDA에 신약판매 승인신청 히우 최근 공식적인 검토가 개시됨

바이오팜 상장 본격화시 현재 밸류에이션상 반영하고 있는 2.4조원대비 몇 배 이상의 가치평가 여력이 존재

투자의견 : 비중확대

SK자회사들의 실적 고공행진

바이오 계열사들의 고성장 및 상장에 따른 주가 재평가

현저한 저평가 매력