[슈프리마]지문인식의 강자! 주가는 너무 싸다!

슈프리마(2018년 7월 3일 한화투자증권 보고서 참고)

 

1) 바이오인식 솔루션 전문업체

 

- 슈프리마는 지문, 얼굴 등 바이오 인식 솔루션 전문업체로 출입통제 및 근태관리 목적의 바이오 인식 단말기는 동사가 세계 2위

 

- 보안수준과 인식 속도를 대폭 개선한 2세대 제품의 판매가 본격화하면서 지난해 4분기부터 성장 재점화

 

- 주52시간 도입과 관련해 국내 근태관리 솔루션 시장이 활성화할 전망이라는 점도 주목할 포인트

 

2) 수익성 뛰어난 지문인식 알고리즘 매출 본격 성장

 

-  ‘올해부터는 스마트폰용 지문인식 알고리즘이 새로운 성장동력 역할을 할 전망. 지문인식이 중저가 스마트폰으로 확산하는 과정에서 수혜가 클 전망

- 동사의 알고리즘이 지문인식 칩에 이식되어 칩 판매 개수 당 일정액의 로열티를 받는 구조로 원재료비가 없어 매출의 대부분이 이익으로 연결되는 고부가 사업

 

- 2018년에는 국내 고객사의 물량이 본격적으로 증가하고 중화권 스마트폰 업체로도 확산될 가느성이 높아 고속 성장이 기대됨

 

3) 성장성, 수익성, 재무 안정성 감안시 저평가

 

- 2018년 매출액은 +24%, 영업이익은 +35% 증가할 전망

 

- 현재 주가는 2018년 예상실적 기준 PER 9.7배 수준으로 저평가. 10년간 PER 20배 수준에서 거래된 점 감안시 현저한 저평가 상황

 

- 3분기말 기준 순현금 494억원으로 시총의 33%에 이르는 점도 긍정적 요소