[한솔제지]지금 시장에서 가장 좋은 주식!

한솔제지(213500)

2018년 7월 18일 KB증권 보고서 참고

 

1) 목표주가 상향조정, 좋은 주식이 가져야 할 조건들으 다 갖췄다!

 

- 한솔제지에 대해 Buy 투자의견을 유지하며, 이익 전망 변경을 반영하여 목표주가를 25,700원으로 4.0% 상향 조정

 

- 이익 성장, 어닝 서프라이즈 가능성, 높은 배당 수익률 등 좋은 주식이 가져야 할 요건들을 두루 갖추고 있기 때문

 

2) 2018년 72% 영업이익 성장 예상, 시장 컨센서스 상회할 전망

 

- 2018년 영업이익 및 순이익 전망을 각각 15.9%, 64.2% 상향 조정

 

- 2018년에는 2017년 대비 71.7%의 영업이익 성장 전망. 이익 전망 상향의 주 요인은 폐지 가격 하락에 따른 산업용지 이익 개선 폭이 증가, 판가인상에 따른 특수지 이익 개선, 인쇄용지의 경우에도 수출 판가 개선으로 인해 펄프 가격 상승의 부정적인 영향을 상쇄할 가능성이 높기 때문

 

- 2분기 영업이익은 331억원으로 컨센서스 286억원을 15.7% 상회 기대

 

3)  4.1% 배당 수익률, 매력적인 밸류에이션

 

- 한솔제지의 현재 배당수익률은 4.1%로 높은 수준의 고배당 지속 전망

 

- 2018년 PBR 0.7배에 거래되고 있어 역사적 저점인 0.6배에 근접. 반면 ROE는 2018년에 9.8%, 2019년에는 12.8%로 2019년도에는 업황 정점기 수준의 ROE가 예상. 과거 업황 정점기에서 한솔제지는 PBR 1.2배까지 상승

 

4) 너무나 우호적인 리스크/리턴, 이런 주식 없다!

 

- 이익 성장과 어닝 서프라이즈 가능성은 주가의 상승 가능성을 높이고, 배당수익률과 valuation은 주가의 하방 리스크(risk)를 줄여주는 요인으로 한솔제지의 risk/return (위험대비수익)은 매우 우호적이며, 현 주가 수준에서 적극적인 매수를 권고