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[유니드]증설과 싼 주가! 너무 매력적

기업분석 2018. 5. 3. 08:33

유니드(2018년 4월 30일 흥국증권 보고서 참고)

1) 증설 1개월만에 추가 증설 발표

- 가성칼륨 생산능력을 연산 36만톤으로 7만톤 확대 계획 발표

- 4월초 증설된 설비가 가동죈지 1개월도 지나지 않은 상황에서 신규설비 증설

- 2019년 가동 예정으로 영업이익은 11% 증가 전망

- 유럽의 수은법 가성칼륨 설비 폐쇄와 중국 환경규제에 따른 경쟁업체들의 가동률 불안정이 글로벌 수급을 타이트하게 이끌었다고 판단

2) 18년 1분기 영업이익 -.28%, 본가 사동률 50% 감안 시 호실적

- 1분기 영업이익은 부진했으나 추정치를 상회

- 본사 가동률이 50%에 불과했음에도 중국 자회사들의 이익개선으로 실적은 선방

- 2분기에는 중국의 높은 실적과 더불어 본사 가동률 개선과 증설 효과로 62% 이익 증가 기대

3) 목표주가 91000원 유지

- 글로벌 가성칼륨 업황은 우호적이며 증설을 진행 중

- 현재 주가는 PER 8.3배로 글로벌 1위 업체에게는 너무 낮은 주가