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대명코퍼레이션(2018년 4월 3일 유안타증권 보고서 참고)

1) 알려진 사실 : 대명그룹 기반의 MRO 회사

- 동사는 대명그룹의 MRO(유지, 보수, 운영)를 담당하는 회사. 대명그룹 규모 확장으로 필요한 자재의 규모, 종류가 다양해져 동사의 업무영역도 확장 중

2) 진행될 것 들 : 대명코퍼레이션의 두 가지 성장 축, 안정적 MRO와 분양 사업

- MRO사업을 바탕으로 안정적 매출 및 이익 증가를 이룰 전망. 대명리조트의 사업장은 2017년말 약 9,700객실에서 2022년 14,000객실로 향후 5년간 44.3% 증가할 전망. 객실 수 증가시 매출액은 2300억대에서 3000억으로 레벨업 가능

- 2018년부터 분양매출(연평균 700억 이상)이 반영되며 큰 폭의 이익 성장을 구가할 전망. 분양사업은 제주 샤인빌 리조트 인수, 천안 테딘리조트 워터파크 인수하면서 시작. 제주 샤인빌 리조트는 1300억, 테딘리조트는 2000억 분양 매출 기대

3) 리조트 산업동향은 M&A를 통한 성장 전략을 가진 대명코퍼레이션에게 기회요인

- 한국의 리조트 산업은 성장 정체 중. 부진한 산업은 M&A를 통한 확장을 진행 중인 대명코퍼레이션에게 기회요인

- 압도적 브랜드 파워, 전국 각지에 퍼져있는 접근성, 서비스 경쟁력

4) 분양수익 인식 시점에서 에머슨퍼시픽 주가를 재현한다

- 과거 에머슨퍼시픽은 2014년부터 매출이 2배 증가하면서 주가가 큰 폭 상승. 분양 수익의 인식이 본격화되면서 매출 규모 급증. 2018년 본격 분양매출이 반영될 동사도 비슷한 스토리를 기대