동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

브이원텍(251630)

2018년 8월 22일 유진투자증권 보고서 참고

2차전지 검사장비 소형에서 대형으로 확대

1) LCD/OLED 디스플레이 압흔 검사장비 및 검사 소프트웨어 전문 기업

- LCD/OLED 압흔 검사 장비 및 비전 인식 소프트웨어 기술을 바탕으로 국내의 삼성 및 LG 를 비롯하여 중국 BOE, CSOT, 대만 AUO 등을 고객사로 확보한 세계 1위 기업(시장점유 율 64%)

- 압흔(Pressure Mark, 壓痕) 검사는 디스플레이 패널에 부착한 FPCB 등 자재 사이에 분포된 도전볼의 압착상태를 확인하는 과정

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2) NDR후기 : 소형 2차전지 검사장비에서 대형 2차전지 시장으로 사업 영역 확대

- 상반기 실적 분석 및 하반기 실적 전망 : 상반기는 신규사업으로 비용 증가하며 부진한 실적 기록. 하반기는 수익성이 낮은 2차전지 검사장비 매출 비중 감소하고 수익성이 높은 중국향 압흔장비 및 관련장비 매출 비중이 증가할 것이기 때문

- 2차전지 검사장비는 올해 소형, 내년 대형 2차전지 시장 본격 진출 전망 : 스마트폰에 적용되는 소형 2차전지 검사장비 올해 시장 진출 성공했고 추가적인 수주가 올해 진행될 예정

- 전기차에 적용 가능한 대형 2차전지 검사장비 개발 완료하고 주요고객 확보. 내년 초에는 대형 2차전지 검사장비의 공급이 진행될 것으로 예상됨

3) 목표주가 41000원

- 현재주가는 PER 14.8배로 국내 유사 검사장비업체 및 2차전지업체 2018년 평균 PER 28.6배 대비 저평가되었다고 판단함