[슈프리마]성장의 양 날개를 펴다!

슈프리마(236200)

 

2018년 9월 21일 한화투자증권 보고서 참고

 

성장의 양 날개를 펴다

 

1) 바이오인식 알고리즘에 강점을 가진 업체

 

- 지문, 얼굴 등 바이오인식 시스템·솔루션 업체로 바이오 인식 알고리즘에 경쟁력을 보유

 

- 주력 제품은 출입·근태관리 시스템으로 글로벌 점유율 2위.  1H18 기준 매출액 비중은 바이오 인식 시스템 70%, 바이오인식 솔루션 21%, 기타 9%.

 

2) 스마트폰용 지문인식 알고리즘의 높은 확장성

 

- 수익성이 높은 바이오인식 솔루션 부문의 성장 확대 예상. 현재 스마트폰용 지문인식 알고리즘은 고객사의 보급형 모델에 탑재돼 로열티 매출로 반영 중. 고객사의 보급형 모델 기능 강화 전략에 따라 지문인식 채택율 빠르게 상승

 

- 향후에는 지문인식이 디스플레이 전면으로 확대되는 In Display가 주류가 될 것. 이 경우 지문 인식 센서 수도 현재 1개에서 4개 이상으로 증가. 이는 동사 알고리즘의 확장성을 담보

 

3) 내년부터 개화되는 근태관리 시장

 

- 내년부터 52시간 근무제가 본격 도입으로 근태관리 시스템 수요의 큰 폭 증가 예상. 특히 바이오인식 기반 근태관리 솔루션은 대리 문제를 예방할 수 있는 장점 보유. 실제 근태관리 시스템에 대 한 문의와 컨설팅 증가 추세

 

- 동사는 전세계 100여국에 근태 관리 시스템을 수출한 이력이 있는 만큼 수혜 기대

 

4) 성장성 보유에도 Valuation은 역사적 최저 수준 근접

 

- 올해 실적은 매출액 556억원(yoy+18%), 영업이익 144억원(yoy+16%) 예상. 내년은 스마트폰용 지문인식 알고리즘과 근태관리 시스템이 동시에 성장하는 원년이 될 것. .

 

- PER 10배로 주가는 역사적 최저점 수준