[코텍]커브드 모니터 시장 지속 성장!

코텍(2018년 6월 22일 한국투자증권 보고서 참고)

 

순항중인 2018년     

                    

 

1) 카지노 모니터 부문

 

- 카지노 모니터 트렌드 변화(대형화, 고급화)에 따른 수혜

- 17년 카지노 모니터 매출액 1,585억원(+2.3% YoY). 커브드 모니터 매출 비중 약 28%로 전년대비 10%p 이상 증가

-  17년 기준 북미시장 커브드 제품 침투율 10% 수준에 불과해 성장 여력 충분

- 교체수요도 꾸준해 카지노 모니터 부문 매출 증가세 계속될 것

- 2019년부터 신규 품목인 lotto Machine용 공급 예정

 

2) 전자칠판부문

- 프로젝터 type에서 LCD type으로 전환 가속화되며 17년 최대 매출액(1,241억원) 달성

- 17년 출시한 86인치 제품 출하량 증가. 기존 55, 65인치에서 75, 86인치 제품 중심으로 출하되며 대형화 트렌드 지속

- 아시아, 러시아 등 신규시장 확대는 또 다른 기회 요인

 

3) 최대실적 경신지속 예상

 

- 1분기 매출액 778억원(+36% YoY), 영업이익 87억원(+92% YoY)

- 올해 예상 매출액 3,744억원(+14% YoY), 영업이익 418억원(+25% YoY)

- 18F PER 7.7배. 외형과 이익이 모두 계속 증가하는데 비해 저평가

- 올해는 이익 증가에 비례해 배당도 늘어날 것으로 예상

- 목표주가 26,500원(18년 예상 EPS에 목표 PER 12배 적용) 유지