[SK하이닉스]호황은 계속되는데 주가는 너무한 거 아니요?

SK하이닉스(2018년 7월 6일 이베스트투자증권 보고서 참고)

1) 2분기도 사상 최대 실적 예약

- 2분기 영업이익은 5.4조원으로 23%증가 전망하며 시장 기대치 상회 전망

- 1분기 부진했던 출하량 증가 및 72단 3D NAND 본격 양산으로 매출 성장 전망

- 낸드 가격 하락폭이 예상치를 상회하는 환경에서도 지속적인 D램 가격 상승과 우호적 환율 영향으로 영업이익률 52% 예상

2) 3분기도 사상 최대 실적

- 3분기 실적은 IT업황 성수기 효과로 영업이익 5.76조원 기록할 전망

- 데이터센터향 서버 D램 수요 강세와 가격 강세, 엔터플라이즈 SSD 신규진입 효과로 2018년 전체 영업이익은 +53.2% 증가한 21조원을 전망함

3) 투자의견 매수, 목표주가 12만원 유지

- 중국의 마이크론 제어 정책은 오히려 국내 메모리 업체에게는 유리하고 D램시장의 호황은 그 주기가 지속 길어지고 있음

- PER 4배 수준으로 여전히 가장 싼 반도체 업체로 비중확대