[NHN엔터테인먼트]알게 모르게 좋아지는 중

NHN엔터테인먼트(181710)

 

2018년 9월 5일 하나금융투자증권 보고서 참고

 

알게 모르게 좋아지는 중

 

1) 살아나는 게임

 

- 게임부문 매출회복을 통해 하반기 실적 개선 기대. 웹보드게임 매출 6월 저점으로 회복세, 4분기 계절적 성수기 효과 기대

 

- 모바일 게임도 간만에 신규게임 출시하며 기대. 2분기 573억원에 불과한 모바일 게임 매출은 큰 폭으로 증가할 전망

 

 

2) 기타 아닌 기타 부문도 순항 할 듯

 

- 2분기 매출의 70%는 기술, 커머스, 엔터, 결제 등 기타부문에서 창출.통상적으로 상반기 대비 하반기가 좋았다는 점에서 하반기 실적 성장 기대

 

- 2분기 연결 편입된 NHN한국사이버결제의 향후 펀더멘털 게선에 대한 기대가 유효한만큼 전체 기타부문의 성장은 가속화될 전망이며 게임부문도 턴어라운드 할 전망

 

 

3) 페이코에 대한 인식전환 긍정적, 하반기 비중확대

 

- 페이코 비즈니스 비용 부담 우려가 점진적으로 완화되고 있고 향후 수익성 확보에 대한 기대도 높아지고 있음. 삼성페이와의 제휴 등 커버리지 확대도 긍정적

 

- 주가도 장기간 조정으로 부담없는 상황. 하반기 펀더멘털 개선 기대 유효한만큼 점진적 비중확대 유효