동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

제우스(2018년 7월 4일 하나금융투자 보고서 참고)

1) 투자의견 매수, 목표주가 24500원 커버리지 개시

- 전방업체 팹 증설 및 기존 라인 개보수 투자에 따라 반도체 장비 부문 큰 폭의 수혜 전망

- FPD 제조장비 중국향 공급 물량 증가로 디스플레이장비 부문의 견고한 실적 성장 기대

2) 전방업체 증설 수혜 + 신규고객사 확보로 외형성장 기대

-  ‘반도체장비 부문 매출액은 50% 이상 성장 기대. 다량의 웨이퍼를 처리하는 배치장비와 한 매의 웨이퍼를 다루는 싱글 장비를 모두 보유하고 있어 경쟁사 대비 생산성이 높음

- 기존 배치 장비 중심의 영업에서 싱글장비 신규 고객 사 확보하여 400억원의 추가 매출 발생도 기대

- 중국 반도체 산업 투자 확대에 맞추어 중국 내 메이저 칩 메이커와 장비 납품 계약을 진행

 중으로 가시적 성과 기대

3) 2018년 영업이익 423억원 전망

- 2018년 매출액은 +21%, 영업이익은 28% 증가 전망

- 전방 고객사의 증설 투자에 힘입어 반도체장비 부문의 외형성장이 전사 실적을 이끌 것으로 기대

- 디스플레이 부문 실적은 중국향 장비 납품으로 22.1% 성장할 것으로 전망

- 지난해 부담을 주었던 외화환산손실은 올해 긍정적 환율 전개로 손실 가능성 제한적

유니셈(2018년 2월 20일 하나금융투자 보고서 참고)

1) 목표주가 11500원 커버리지 개시

3개년 평균 PER인 11.4배를 적용하여 산출

2017년 영업이익은 2015년보다 3배 이상 증가한 실적

그럼에도 연결 자회사인 한국스마트아이디에 의한 실망감으로 주가가 실적을 미반영중

2) DRAM, NAND, 비메모리, 디스플레이에 해외 고객사도 섭렵

동사는 DRAM, NAND, 비메모리, 디스플레이 구분없이 장비공급 가능

글로벌 고객사도 다수 확보 중

2018년에도 고객사의 투자 집해은 지속

유지보수 매출비중이 20%에 달하는 점도 긍정적

스크러버 특성상 교체 수요가 지속적으로 발생하는데 그에 따른 매출 발생은 장비 설치에 비례해 누적중

3) PER 7.88배로 극심한 저평가

2018년 영업이익은 +41% 증가한 407억원 전망

칠러와 스크러버 매출 급증 기대

NAND 투자 축소로 스크러버 수요는 둔화되나 미세공정전환에 따른 공정수 증가로 칠러의 공급대수가 증가해 상쇄할 전망

투자의견 : 비중확대

장기간 억눌린 주가가 이제 본격적으로 상승할 시점

저평가 매력으로 주가 재평가 기대