[케이씨텍]저렴한 반도체 장비주!

케이씨텍(281820)

2018년 8월 30일 삼성증권 보고서 참고

 

 

1) 목표주가 21,000원, 투자의견 BUY로 커버리지 개시

 

- 지난해 12월 기업분할을 통해 반도체 및 디스플레이 장비, 반도체 소재 사업 신설회사로 분할 상장된 동사에 대해 목표주가 21,000원과 투자의견 BUY로 커버리지 개시

 

- 반도체 장비와 소재가 디스플레이 업황 부진을 상쇄하고 있어 중장기 긍정적인 주가 흐름 기대

 

 

2) 2018년 연간 매출 3,764억원 영업이익 669억원 전망

 

- 분할 기준 지난해 실적을 보면 매출 3,171억원에 영업이익 479억원을 기록했는데 이중 디스플레이 장비 부문이 58%를 차지

 

- 2018년 매출규모는 반도체 부문의 성장으로 디스플레이 부진을 만회하면서 전년 대비 18%(동일 사업 분할 전 포함) 성장한 3,764억원을 달성할 전망. 수성이 좋은 반도체장비/소재 부문의 비중 증가로 인해 영업이익률도 15%에서 17.8%로 개선될 것

 

 

3) 18년 디스플레이 부진을 메꿔줄 반도체 장비/소재

 

- 국내 유일의 CMP 장비업체로 버핑장비 의 경우는 국내 양대 반도체 회사를 다 고객사로 두고 있는 상황

 

- 텅스텐 장비 부문에서도 하반기 국내 고객 확대 기대감이 있고 반도체재료 부문에서도 고객사의 높은 가동률에 기반한 기존 세리아 소재 출하 증가와 지난해 말 시작한 텅스텐 슬러리 부문의 매출이 추가되면서 연간으로는 전년 대비 2배 넘는 성장을 기대