MTN원고(셀바스헬스케어)

1) 제일기획(한한령 해제, 중국 자회사 실적 개선 기대)

- 사드리스크 해소 전망, 중국 매출 정상화 가능

- 2018년 국내 광고 매출 급증 전망

- GO!

(2017년  중국 매출 8% 감소로 비중 21%로 감소. 디지털자회사 펑타이(중국 60%기여) 선전했지만 사드리스크 컸다. 동기간 자회사 아이리스를 앞세운 유럽의 비중은 1.8% 증가 / 중국은 광고내 디지털 비중이 높고 이익률이 높은 시장. 올해 중국 리스크 해소로 비중이 21%에서  24%로 개선 기대/ 2018년 1분기 영업이익은 5% 증가 전망. 평창 올림픽으로 비수기 효과 상쇄. 2분기 월드컵, 하반기 국내 광고규제 완화(지상파 중간광고 도입 등)실적 개선 폭 커질 전망 / PER 15배로 저평가 20배이상 받아야)

2) 우리은행(금호타이어 노조 더블스타 매각 승인)

- 금호타이어 매각 리스크 해소

- 저평가 및 배당매력 부각

- GO!

(1분기 순이익 전분기대비 259% 급증 전망. 비이자이익 증가와 영업외 비용 감소 / 이자이익은 영업일수 축소로 소폭 감소 / 금호타이어 (지분 14.5%) 충당금 2200억 지난4분기 적립으로 이번분기 영업외 비용 크게 축소 / 2분기 이후 금리인상, 순이자마진 상승으로 이자이익 큰 폭 증가 기대. 금호타이어 더블스타로의 매각 순조럽게 진행되면 3150억의 충당금 환입효과 발생하여 순이익 2조원도 가능. 배당수익률은 4.4%로 매력적. PBR 0.46배)

3) 다나와 (성장 기대감)

- 주력 사업부 연평균 20% 이상 성장

- 2018년에도 실적 성장은 지속

- STOP

(제휴쇼핑부문 : 가격비교 서비스로 이를 통해 고객 매출 발생시 수수료 2%를 수취, 2014년 70억 매출에서 올해 165억 전망, 모바일 채널 확대 및 PC 등 IT중심에서 생활용품, 여행서비스, 자동차 등 카테고리 다양화, 공기청정기 등 가전시장 확대 등에 기인 / 판매수수료 :  조립PC 모델 제시. 조립PC 50여곳을 입점시키고 판매를 대행. 2014년 56억 매출에서 올해 157억 전망. 높은 그래픽 사양 요구로 PC스펨 고사양화, 중고마켓 매입서비스 확대 등 / 두 서비스 다 연평균 20%이상씩 매출 성장 / 영업이익도 매년 두 자릿 수 이상 증가 / PER 12배)

 

 

* 투자유망주

셀바스헬스케어
- 체성분분석기 신제품 출시, 해외시장 진출 본격화
- 점자정보단말기 미국 맹학교 시장 장악
- 2018년 매출, 이익 급증 기대
- 목표가 7000원, 손절가 6000원
(체성분분석기 신제품 아큐닉 BC380cnftl. 기존 국내 대형병원 점유율 90% 확보한 경험통해 해외 시장 공략 본격화. 세계 최대 미국 피트니스 체인업체 애니타임 아큐닉 제품으로 교체작업 중. 일본 약국체인 파라마테크와 신제품 공동 개발, 출시 예정. 호주, 러시아도 제품 수출 중. 체성분분석기 매출 50% 증가 전망 / 국내 유일의 점자정보단말기 회사. 작년 출시한 신제품은 세계 최초 국글인증 획득. 미국 시각장애인 교육 시장 진출 가속화. 글로벌 시각장애인용 보조공학 시장은 50조원 수준으로. 연평균 6%성장. 매출 60%이상 맹학교에서 발생. 동사는 미국 3대 맹학교를 포함한 29개교에 진출. 올해는 100% 점유율 달성 전망/ 2018년 매출 40% 증가 전망. 이익도 큰 폭 증가)

1) 제일기획(한한령 해제, 중국 자회사 실적 개선 기대)

- 사드리스크 해소 전망, 중국 매출 정상화 가능

- 2018년 국내 광고 매출 급증 전망

- GO!

(2017년  중국 매출 8% 감소로 비중 21%로 감소. 디지털자회사 펑타이(중국 60%기여) 선전했지만 사드리스크 컸다. 동기간 자회사 아이리스를 앞세운 유럽의 비중은 1.8% 증가 / 중국은 광고내 디지털 비중이 높고 이익률이 높은 시장. 올해 중국 리스크 해소로 비중이 21%에서  24%로 개선 기대/ 2018년 1분기 영업이익은 5% 증가 전망. 평창 올림픽으로 비수기 효과 상쇄. 2분기 월드컵, 하반기 국내 광고규제 완화(지상파 중간광고 도입 등)실적 개선 폭 커질 전망 / PER 15배로 저평가 20배이상 받아야)

2) 우리은행(금호타이어 노조 더블스타 매각 승인)

- 금호타이어 매각 리스크 해소

- 저평가 및 배당매력 부각

- GO!

(1분기 순이익 전분기대비 259% 급증 전망. 비이자이익 증가와 영업외 비용 감소 / 이자이익은 영업일수 축소로 소폭 감소 / 금호타이어 (지분 14.5%) 충당금 2200억 지난4분기 적립으로 이번분기 영업외 비용 크게 축소 / 2분기 이후 금리인상, 순이자마진 상승으로 이자이익 큰 폭 증가 기대. 금호타이어 더블스타로의 매각 순조럽게 진행되면 3150억의 충당금 환입효과 발생하여 순이익 2조원도 가능. 배당수익률은 4.4%로 매력적. PBR 0.46배)

3) 다나와 (성장 기대감)

- 주력 사업부 연평균 20% 이상 성장

- 2018년에도 실적 성장은 지속

- STOP

(제휴쇼핑부문 : 가격비교 서비스로 이를 통해 고객 매출 발생시 수수료 2%를 수취, 2014년 70억 매출에서 올해 165억 전망, 모바일 채널 확대 및 PC 등 IT중심에서 생활용품, 여행서비스, 자동차 등 카테고리 다양화, 공기청정기 등 가전시장 확대 등에 기인 / 판매수수료 :  조립PC 모델 제시. 조립PC 50여곳을 입점시키고 판매를 대행. 2014년 56억 매출에서 올해 157억 전망. 높은 그래픽 사양 요구로 PC스펨 고사양화, 중고마켓 매입서비스 확대 등 / 두 서비스 다 연평균 20%이상씩 매출 성장 / 영업이익도 매년 두 자릿 수 이상 증가 / PER 12배)

 

 

* 투자유망주

셀바스헬스케어
- 체성분분석기 신제품 출시, 해외시장 진출 본격화
- 점자정보단말기 미국 맹학교 시장 장악
- 2018년 매출, 이익 급증 기대
- 목표가 7000원, 손절가 6000원