동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

아우딘퓨쳐스(227610)

2018년 8월 14일  유안타증권 보고서 참고

1) 투자의견 BUY, 목표주가 33,000원 유지

- 아우딘퓨쳐스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 33,000원을 유지. 브랜드 네오젠의 국내외 판로 확대는 아직 시작단계로 하반기 성장 모멘텀이 보다 강화될 것

- 아우딘퓨쳐스는 브랜드 제조에서부터 브랜드 개발, 마케팅 역량까지 내재화하여, 다방면으로의 확장 가능성이 열려있음. 현재 주가 는 2018년 추정치 기준 13배로 국내 동종기업 평균 PER 32배 대비 현저하게 저평가

2)_2Q18 Review: 국내외 고성장으로 컨센서스 상회

- 아우딘퓨쳐스의 2분기 실적은 매출액 284억원(+150%yoy), 영업이익 40억원(+747%yoy)을 기록하며, 컨센서스 37억원을 상회하는 실적을 달성.

- 브랜드 네오젠의 국내외 판로 확대로 높은 외형성장을 달성. 수출이 성장을 견인. 수출 매출은 83억원으로 전년동기비 +169% 성장. 특히 전년도에 없었던 중국향 수출이 유통채널 확대 및 히트제품 출시 등으로 본격화되면서 2분기 매출 69억원 달성하며 전분기비 약 3배 증가

3) 2018년, 히트제품이 견인하는 국내외 성장

- 아우딘퓨쳐스는 2018년 매출액 1,162억원(+128% yoy), 영업이익 162억원(흑자전환)을 전망하며, 동사의 브랜드 네오젠의 인지도 상승 및 히트제품 출시를 통해 전사 매출이 고성장할 것으로 예상

- 하반기는 특히 내수 주요채널 홈쇼핑(CJ오쇼핑)과 중국향 수출이 성장을 주도할 것

아우딘퓨쳐스(227610)

2018년 8월 14일 유안타증권 보고서 참고

압도적인 성장모멘텀

1) 투자의견 BUY, 목표주가 33,000원 유지

-  아우딘퓨쳐스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 33,000원을 유지. 브랜드 네오젠의 국내외 판로 확대는 아직 시작단계로 하반기 성장 모멘텀이 보다 강화될 전망.

- 현재 주가 는 2018년 추정치 기준 13배로 국내 동종기업 평균 PER 32배 대비 현저하게 저평가

2) 2Q18 Review: 국내외 고성장으로 컨센서스 상회

- 2분기 실적은 매출액 284억원(+150%yoy), 영업이익 40억원(+747%yoy)을 기록, 컨센서스 37억원을 상회하는 실적 달성. 브랜드 네오젠의 국내외 판로 확대로 높은 외형성장 달성

- 지역별 매출은 내수와 수출 각각 201억원, 83억원으로 전년동기비 +143%, +169% 성장하며 국내외 수요가 고르게 고성장을 기록

- 부문별 매출은 브랜드와 ODM부문 각각 114억원, 42억원으로 전년동기비 +104%, +23% 성장세

- 2분기 브랜드 성과는 주로 수출이 성장을 견인. 수출 매출은 83억원으로 전년동기비 +169% 성장. 특히 전년도에 없었던 중국향 수출이 유통채널 확대 및 히트제품 출시 등으로 본격화되면서 전 분기 비 약 3배 증가

- 현재 중국, 미국, 유럽 등 각 지역의 주요채널 입점 초기 단계로 성장 초입으로 판단. 면세점 실적도 네오젠 브랜드의 인지도 확대로 전분기 1억원 미만이던 면세점 매출이 채널 확장 없이 2분기 12억원까지 상승

3) 2018년, 히트제품이 견인하는 국내외 성장

- 아우딘퓨쳐스는 2018년 매출액 1,162억원(+128% yoy), 영업이익 162억원(흑자전환)을 전망하며, 동사의 브랜드 네오젠의 인지도 상승 및 히트제품 출시를 통해 전사 매출이 고성장 할 것으로 예상. 하반기는 특히 내수 주요채널 홈쇼핑(CJ오쇼핑)과 중국향 수출이 성장을 주도할 전망