동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

1. 국내외 이벤트 앞두고 관망세 짙은 증시... 만기/금통위 등 국내 이벤트와 유럽 발 이슈 영향 얼마나될지...



" 유럽의 통화정책이 변하고 있다! 수혜주를 주목하자!"

1) 유럽 통화량 확대 정책 시행

- 유럽 위기로 유로화 통화량 증가 불가피(경기회복을 위해) 

- ECB 금리인하 시작(물가로 그간 금리를 고정시켰지만 이제는 변동)

- 달러 강세, 유로화 약세 기조의 시작


2) 소비관련주를 주목하자!

- 달러강세로 원자재가 안정 전망

- 물가 안정화로 글로벌 소비관련주 수혜

- IT, 자동차, 화학주 주도주로 부각 전망(중국 소비물품은 대부분 화학 제품으로 만든다.)


3) 투자전략

- 2012년 상반기까지는 박스권 장세(1800~2050선, 달러강세시 위험자산 매력은 떨어져)

- 글로벌 소비관련주 중심의 대응 필요

- 원자재 관련주는 2012년 하반기에 모멘텀 발생(저금리, 신흥국 수요 확대, 유럽,미국 경기침체 완화, 달러 약세)

- 단기 : IT,자동차, 정유화학주 비중확대

- 장기 : 조선, 철강, 태양광 비중확대

 

" 햇볕은 영원하다! 태양광에 투자하자!"

1) 태양광주 주가 부진의 원인

- 유럽발 위기로 정부 보조금 축소

- 국제 유가 하락 부담

- 태양전지 가격 폭락


2) 태양광 업체 투자 포인트

- 그리드 패러티 조기 달성(2013년경 가능, 화력발전과 발전 단가 비슷,화력 발전소 지을 필요 없다.)

- 유럽에서 중국,일본으로의 수요 확대(일본 원전 포기, 독일은 전면폐기, 결국 신재생에너지 쓸수 밖에 없다.)

- 업체 구조조정은 업황 바닥의 신호(미국 기업 파산, 중국의 강력한 저가 정책, 치킨게임)

- 2012년 하반기에 본격 회복 전망(내년 3분기부터 수요 회복) 


3) 투자전략

- 태양광 소재 업체에 투자(단기로는 모멘텀 부재, 태양광은 쓰인다!, 밸류체인상 LCD와 비슷 유리기판이 가장 돈번다.)

- 전지, 모듈 생산업체는 경쟁력 약화 지속(중국저가 공세, 적자.)

- 투자 유망주 : OCI / 단기 27만원, 장기 45만원( 비중확대(다른 태양광주 매도, 오성 , 신성, 웅진 등등 / 영업마진 30% , 일레븐나인 생산, 효율이 높다.)
 

<블랙박스>

" 금융주버리고 보험주를 사라!"

1) 유럽발 위기 완화로 금융주 반등

- 신용경색 우려 해소

- 금융주 펀더멘털 회복 시기 상조

- 증권, 은행주 모멘텀 부재로 재하락(은행은 수수료,정부규제,배당규제,증권사는 물량 부담)


2) 보험주는 이제 성장주

-  자동차 손해율 하향 안정화

- 장기 보장성 보험 매출 증가

- 자동차 보험료 상향 효과 지속(2010년 손해율 증가때 올린후 지속)


3) 투자전략

- 증권,은행, 생보사는 비중 축소

- 투자유망주 : 현대해상, 코리안리

- 현대해상 : 손해율 하락으로 실적 급증, 저평가 매력 / 목표가 4만원

- 코리안리 : 재보험 시장 성장 지속, 3분기 실적 호전(금리 영향 크지않고 자연재해 늘어 긍정적)/ 목표가 18000원

<블랙박스>

" 미워도 다시 한번! 자동차,화학,정유"

1) 반등장세의 주역은 IT

- 삼성전자 실적 호전으로 IT 주도주 등극(IT는 가격매력과 업황회복 기대, 다만 수요회복 시간 걸려)

- 자동차,화학,정유는 상대적 약세

- 경기둔화 우려가 부담으로 작용


2) 차화정 다시 관심을 갖자!

- 유럽발 위기 해소 국면

- 신흥국 경제성장 유효(금리인하도 시작, 하반기 긴축완화, 선진국 둔화 완충)

- 매력적인 주가 수준(현대차 7배, SK이노 6배, LG화학 10배수준)

- 2차 상승은 차화정이 주도할 전망


3) 투자전략

- 업종내 실적이 가장 좋은 종목 선정

- 현대모비스 : 안정적인 실적, 목표가 40만원

- SK이노베이션 : 3분기 이익 급증 기대, 목표가 20만원

- 호남석유 :  2012년 증설로 본격적인 성장 기대, 목표가 35만원

 

"투신과 함께 하라! 답이 보인다!"

1) 최근 반등장세의 주역은 투신

- 외국인 매매는 일관성이 없는 상황

- 연기금, 투신권 매수는 꾸준히 유입

- 투신권 매수 강한날 상승 탄력 강해(현금 비중도 높아 언제든 강한 매수 가능)


2) 투신 매수 업종이 단기 주도주

- 외국인은 장기 모멘텀을 중시(장기투자를 선호, 주로 외국계 펀드 미국계)

- 투신권은 단기 수익률이 중요(단기 모멘텀을 중요시, 펀드 평가, 외국인은 장기, 시장 전체를 삼)

- 10월 주도업종은 전기전자(그안가던 하이닉스도 외인이 살때 급락, 최근 투신 사니 폭등, 그래프 설명)

 - 표를 보고 설명(NHN 챠트 설명)


 3) 투신매수 확대 투자유망주

- 저평가된 투신 매수종목 관심(가격 부담 없는)

- LG상사 : 원자재 가격 상승 수혜, PER 5배로 저평가

- 삼익THK : 전방산업 업황 개선, PER 4배로 저평가 

- 삼성전자 스마트폰 1위 등극

- 전체 IT 수요는 여전히 부진

- 단기 급등 부담, 비중 축소

- 조정시 스마트폰 부품주 비중확대



" 기술적반등은 마무리, 실적주가 주도한다!"

1) 기술적 반등은 마무리 국면

- 저점대비 10% 상승(대부분 종목 20~30%반등)

- 주도주 없이 업종별 순환매 지속

- 저평가 국면 해소중


2) 이후의 상승은 실적주가 주도

- 1850선 단기 저항, 쉬어가는 구간

- 투신권 반등이후 실적주로 교체매매중

- 3,4분기 실적 호전주 시장 주도권 확보

- 자동차, 타이어, 스마트폰, 유통주 비중확대


3) 투자유망주

- 현대모비스 : 안정적인 실적 기조 유지 / 목표가 40만원

- 한국타이어 : 고무가격 안정, 타이머 매출 급증 / 목표가 24만원

- 이녹스 : 업황악화 불구 사상최대 이익 달성 / 목표가 20000원

-  현대그린푸드 : 현대백화점 그룹내 역량 강화 / 목표가 18000원

<블랙박스>

"쩐의 전쟁이 시작되었다! 수혜주를 찾아라!

1) 제2의 금융완화 정책 시작

- 선진국 저성장 기조 지속 불가피

- 경기 부양을 위한 통화확대 정책(달러약세, 오퍼레이션 트위스트, 영국 2차 양적완화 130조원 규모)

- 신흥국 고성장 및 금리인하(신흥국 내수 성장, 브라질 금리인하, 물가보다 부양)

- 물가보다는 경기부양에 초점


2) 통화량 증가는 원자재 가격 상승을 일으킨다. 

- 글로벌 통화량 증가는 장기적으로 필연

- 신흥국 증시, 원자재 가격 상승 불가피

- 국내 대표 원자재 기업 관심 필요

- 정유, 비철금속, 자원개발주


3) 수혜주는?

- SK이노베이션 : 유가 상승 최대 수혜, 저평가 매력 / 목표가 20만원

- LS : 구리가격 상승 수혜, 그린 산업 확대 정책 매력적 / 11만원

- LG상사 : 한국 최대 자원개발사, 안정적인 실적 / 7만원

<블랙박스>

" IT부품주! 일시 상승인가? 본격 회복인가?"

1) IT부품주 랠리, 강세 배경은?

- 삼성전자 효과 부각(삼성전자 갤럭시S 판매 증가, 실적 호조)

- 환율 상승 효과 (2008년 위기이후 환율 효과로 IT 부상)

-  과도한 주가 하락의 정상화 과정(금융위기 수준의주가)


2) IT부품주 향후 체크포인트!

- 반도체, LCD 가격 흐름(수요와 관련, 아직은 시기상조, 반도체는 내년도 개선, 수요가 있다. LCD는 선진국 침체, 후진국 저가 상품으로 어렵다.비메모리반도체는 수요 꾸준)

- 갤럭시S VS 아이폰 판매량 (현재 IT부품주 급등의 원인중의 하나, 아이폰을 이길것이라는 기대)

- 중국 물가 지수(물가 안정시 소비 확대되면서 신흥국 수요 늘 듯, 2008년 위기이후 중국의 IT 판매 급증)

- 원달러 환율 (환율은 1100원 이상에서 유지 전망) 


3) 투자전략

- IT 부품주 업종별 선택이 필요

- 비메모리 반도체, 스마트폰 관련주 비중확대

- AMOLED, LCD, LED는 비중 축소 

- 관심종목 :  시그네틱스, 이녹스, 인터플렉스 

1) 1800선 안착 가능? 증시전망

- 해외발 악재 영향력 감소(유로리스크, 미국 더블딥, 브라질 금리인하)

- 과도하게 저평가된 주가의 정상화 과정(대형주 상대적 강세, 금융위기 수준의 주가 정상화)

- 양호한 수급 흐름 지속될 전망(특히 투신 현금 여력 높아, 연기금은 지속 매수, 외국인은 변수나 해외증시 안정, 프로그램 순차익 잔고 과매도 상태)

- 단기 급등부담 해소후 1900까지 상승 가능


2) 건설주, 반등세 이어가는 중.. 악재해소에 따른 일시 반등인가? 

- 건설주 추세전환 시간 필요(특별한 모멘텀 없다. 많이 빠져서 올랐다.)

- 해외발 수주감소 우려는 기우(유럽 금융위기 장기화시에는 위험, 아직까지는 수주 괜찮은 상황)

- 국내 가계부채는 부담스러운 상황

- 해외비중이 높은 건설주로 선별매매

- 관심종목 : 삼성물산



<블랙박스>

" 달리는 말 게임주, 여전히 매력적인가? "


1) 지수와 무관한 게임주 돌풍

- 경기방어주로 부각되며 강세

- 실적 기대도 주가 상승에 일조

- 단기 급등에 따른  주가 부담은 리스크


2) 게임주의 매력

- 국내에서 해외로의 성공적 진출 (우물안 개구리 탈피, 엔씨소프트, 네오위즈게임즈 / 오리온과 비슷)

- 중국 게임시장 고성장의 수혜(중국을 비롯한 신흥시장 게임시장 폭발적 성장)

- 한국 게임 콘텐츠 질 향상 (한류열풍, 중국, 유럽 등 자체 문화나 유저취향에 맞게 게임제작)

- 게임활용 기기의 다양화(PC, 게임기, 스마트폰)


3) 게임주 옥석을 가리자!

- 단기적으론 비중 축소(과열양상)

- 실적과 성장성을 겸비한 게임주 장기 비중 확대(해외,스마트폰)

- 탑픽 : 네오위즈게임즈, 위메이드, 게임빌 

<슈퍼볼>


- 유럽 문제에 일희일비 하는 장세

- 수급, 지수 예측 무의미(독일,유럽등 정치인들 입에 놀아나는 증시)

- 그리스 부분 디폴트 불가피할 듯(헤어켓 20% 50%냐가 중요, 이미 주가는 선반영, 2008년 리먼때도 반등)

- 낙폭과대 대형주 비중 확대(질적변화 체크, 크게 오른 종목 조심, 대형낙폭주 관심 필요)

- 크게 오른 중소형주 비중 축소(자동차부품, 게임,엔터, 인터넷 등)


2. 삼성전자 실적발표, 구원투수 돌까? It업종 전망과 전략은?

- 삼성전자 실적 기대 주가 선반영(스마트폰이 큰 효과 역할)

- 수요 침체 지속되고 있어 일시적 반등

- 스티브 잡스 사망은 위기이자 기회(혁신의 아이콘, 애플이 흔들릴지 모른다, 아이폰4S 출시도 그렇고. 이 기회를 LG와 삼성이 얼마나 잘 활용하느냐, 시간을 갖고 지켜봐야, 근본원인은 수요 부진, 선진국은 이미 티비 포화, 개도국은 저가 TV만 팔려)

-  반등시 비중 축소(환율, 가격에 따른 일시 반등)



<블랙박스>

" 4분기 증시전망 -두려움을 이겨내자!"


1) 시장은 불확실성과의 싸움중

- 눈에 보이지 않는 악재와의 싸움(더블딥, 그리스 디폴트, 모든 것은 부채가 문제)

- 유럽 금융위기의 실물경제 전이에 대한 두려움 가중

- 그리스 구제금융전까지는 변동성 확대


2) 자율 반등을 기대한다.

- 주가는 이미 악재들을 선반영(과도한 반영, 그리스 디폴트도 반영, 예전 리먼때도 부도이후 오히려 올랐다. 조선주, 건설주 막연한 급락, 이미 안좋은 부분들 다 반영)

- 투자지표 금융위기 이후 최저치(PER,PBR)

- 25% 급락이후 2달간의 자율반등 기대(보통 2개월, 자율반등 구간 20% 정도 반등 가능 1950선, 10월을 저점으로 기대)

- 1950~2000포인트까지 반등 가능


3) 투자전략 및 투자유망주

- 1700선이하 과매도 구간, 매도자제

- 낙폭과대주와 방어주로 포트 구성 필요(주식비중 70%)

- 낙폭과대주 : 현대중공업, 금호석유, SK이노베이션

- 방어주 : 현대홈쇼핑, 에스원