동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

<슈퍼볼>

1) EFSF에 따른 전망은?

- 독일의회 승인 가능성 높아(여야 합의 발언, 이게 안되면 독일도 위험하므로 결국 수용할 듯, 국제사회의 비난 직면)

- 통과시 불확실성 해소

- 실패시 변동성 확대 불가피

- EFSF 증액시 유럽문제 해결 가능


2) 외국인/기관 IT업종 매수, 주가 전망은?

- 주가 바닥에 대한 기대로 IT업종 랠리

- 추세전환이 아닌 기술적 반등(공급축소, 수요는 여전히 악화, 미국경기 회복 필수)

- 반등시 비중 축소

- 삼성전자 휴대폰 사업부 실적 호조

- 인텔,MS와의 제휴는 긍정적(구글 쇼크 충격우려 벗어나, 구글, 애플과 대적 가능)




<블랙박스>

" 신재생에너지, 희망은 없는가?"

1) 아직은 먼 신재생에너지 대중화 

- 화석연료에 비해 비싼 발전단가(태양광 비싸지만 환경제약 없고 유지비 없다. 풍력은 단가 싸다 설치가 어려움, 태양광 1KW당 500원, 풍력 170원, 화석연료 60원)

- 최근 유가 급락도 부정적 요인(굳이 재생에너지를 쓸 필요가 없다.)

- 유럽 재정위기로 정부지원 어려움

- 단기적 업황 불투명성으로 주가 급락


2) 그래도 신재생에너지 뿐이다!

- 환경문제로 신재생에너지 확대는 불가피(이산화탄소 감축 의무)

- 일본 지진으로 풍력, 태양광 투자 확대(중국 신규원전 건설 중단, 독일 완전 폐쇄)

- 유럽에서 중국, 일본 등 아시아로 수요 이전

- 가격 하락으로 대중화 기대   


3) 투자전략

- 빠른 구조조정으로 1등기업만 생존

- 업황 악화는 이미 주가에 선반영

- 장기적 관점 비중확대 필요

- 투자유망주 : OCI, 태웅 

<슈퍼볼>

<블랙박스>

" 자동차, 너만 믿는다"

1) 자동차 업종 상대적 강세 지속

- 경기민감주 불구, 급락 제한적

- 환율 급등 수혜

- 실적에 대한 강한 신뢰성(대부분 업종 2분기 실적 미달, 자동차는 어닝서프라이즈, 3분기도 신뢰도 높아)

- 중국 자동차 시장 성장 수혜(미국 침체 불구 중국 판매 증가)


2) 자동차 부품주 르네상스 도래

- 현대차 그룹 판매량 증가 수혜

- 가격, 품질 경쟁력 세계 수준으로 도약(현대위아 엔진, 만도, 현대모비스)

- 저평가주에서 성장주로 전환(시장대비 높은 밸류에이션 적용중)


3) 자동차주 투자전략

- 성장주이자 방어주로서의 매력(불확실한 장세의 대안주, 시장이 안좋을때 덜 빠지고 오르면 크게 오른다) 

- 시장 리스크 제거시 주도주 부각 전망

- 완성차, 부품주 1종목씩 편입 필요

- 투자유망주 : 기아차, 현대모비스


4) 포트폴리오

- 전종목 손절됨

- 신규편입 : 현대홈쇼핑 / 3분기 실적 호전, 높은 현금성 자산 보유, 양호한 수급 / 135000원이하 매수, 목표가 16만원, 손절가 129000원


 

<슈퍼볼>

- 외국인 매매는 미국증시에 연동

- 1200원 돌파시 외인 본격 매도 우려(지난해 5월도 1200원 돌파되면서 외국인 현물매도 급증, 외국인 손절 가능)

- 자동차, IT업종 상대적 강세 지속

- 철강, 금융주 부담


<블랙박스>

" 대세는 중국! 중국관련주 

 1) 중국 왜 유망한가?

- 선진국 경기 둔화 불가피(재정부족으로 경기 부양 여력도 없다.)

- 중국은 고성장 지속 및 재정 여력 풍부(30년간 번돈의 50%를 저축, 선진국은 빚으로 펑펑쓰기만 함, 선진국 위기불구 중국 수출은 25%나 증가)

- 물가상승률 둔화로 긴축 완화 기대

- 한국 경제의 유일한 희망(국내 내수 부진 불가피, 선진국 어렵다. 한국 수출의 30%가 중화권이 차지, 중국의 긴축완화를 통한 성장 정책은 한국에 긍정적)


2) 중국 투자 3대 키워드
 
- 중국 부자들이 몰려온다! : 카지노, 면세점 업체 수혜(중국국 고소득층 한국 방문 급증, 일본 지진으로 국내 입국 급증)

- 중국도 지방 경제를 살린다! : 건설장비, 화학, 철강 업체 수혜(중국 동부 해안가가 발달, 내륙지방은 소외, 균형경제 정책 시행)

- 중국인도 외모에 신경 쓴다! : 화장품, 의류, 식품 업종 수혜(집을사고 차도 샀다. 이제는 먹고 꾸미는데 쓴다. 여유가 생기니까... 국내도 80년대 이후 중산층 급증했을때랑 비슷)


3) 투자유망주는?

- 중국관련주는 단발성 테마가 아니다.(2020년까지 지속된다.)

- 경쟁력을 갖춘 저평가 기업에 투자

- 파라다이스, 현대중공업, 아모레G, 중국원양자원, SK이노베이션


4) 포트폴리오

- 포스코 : 보유

- 삼익THK : 내일 시초가 매도

- OCI : 보유

신규편입 : 웅진씽크빅 : 본격적인 실적 호전, 신규사업 순항, 고배당 매력(씽크유, 자회사 웅진패스원 상장 기대) / 매수가 내일 시초가, 목표가 2만원, 손절가 16500원
 



  

<슈퍼볼>

1) 수급전망은?

- 베이시스 개선, 매수 여력 높아(차익잔고 낮은 수준)

- 외국인 매수 전환은 아직 어려워(환율 급등부담, 유럽 리스트 시간 필요)

- 연기금, 투신권 매수 지속 전망(펀드 자금유입 1800이하, 현금 비중 높아)

- 박스권 탈출 위해서는 외인 매수 필요(기관만으로는 한계, 당장 외인 매수 어려운만큼 1900선을 고점으로 하는 박스권 이어질 듯)


2) IT 전망과 전략은?

- 주가 반등의 이유는 낙폭과대(지나치게 빠졌다, 이미 업황 불안 선반영)

- 수요 증가 확인되어야 추세 반전(공급 과잉, 수요감소 -> 공급 축소, 가격 안정)

- 반도체,AMOLED는 투자매력도 높아

- LED,디스플레이 업종은 비중 축소

- 투자유망주 : 에스에프에이, 하나마이크론



<블랙박스>

" 할인받는 지주회사, 지금이 기회다!"

1) 지주회사, 왜 할인 받을까?

- 실질적인 사업체가 없다.

- 부실 자회사 리스크가 존재한다.(주주가 좋아하는 자회사도 있고 싫어하는 회사도 있지만 선택의 여지가 없다.부실 자회사로 인해 회사의 심각한 피해가 갈 수도 있다. LG를 예를들어도 Lg화학은 좋은데 전자가 발목)

- 하락장에서 타업종보다 크게 빠진다.(지주회사 자체가 자회사 지분가치로 평가, 시장 급락시 할인)

2) 지주회사의 매력은?

- 비상장 우량 회사를 싼 값에 살 수 있다.(LS란 기업을 보면 LS엠트론, LS 니꼬동제련 등 비상장 우량주를 사는 효과)

- 리스크를 분산할 수 있다(기업의 의사결정시 M&A의 경우, CJ가 대한통운 인수할 때 제일제당을 끌어들였고 SK는 SK텔레콤을 끌어들여 인수부담 등의 리스크를 자회사로 분산시킴)

- 대주주와 한배를 탄다.(대주주가 대부분 기업의 오너, 의사결정시 지주회사를 우선시, 지분도 많이갖고 있어서 주가관리)

3) 지주회사 투자전략

- 시장 약세로 과한 할인을 받는 상황

- 매력적인 자회사 보유한 지주사 관심(저평가 되면서)

- 투자유망주 : LS, SK  (LS는 LS니꼬동제련, SK는 케이파워)

4) 포트폴리오

- 포스코 : 보유

- 삼익THK : 보유

- 신규편입 : OCI 매수가 28만원이하, 목표가 36만원, 손절가 25만원 / 업황 부진 주가 선반영, PER 6배로 과도한 할인 상태, 4분기 실적 개선 기대 

<슈퍼볼>


- 유럽 은행 리스크가 원인

- 대형IB 육성위한 증자 불확실성 확대

- 업황 모멘텀도 없어 장기 부진 불가피(시황악화, 수수료 경쟁 격화, 펀드 자금 이탈, 자문사 랩 둔화 등 업황둔화 지속)

- 실적,성장성 양호한 보험주에 집중


<블랙박스>

 " 조선주, 희망은 없나?

1) 업황 불안 심리 가속화

- 저가 선박 실적 반영으로 실적 악화(2008년의 저수익선박 반영)

- 상반기 대비 하반기 수주 둔화(상반기 이미 조선 목표치 달성)

- 유럽 리스크로 장기적인 업황 침체 우려

- 호황기 대비 30%이상 낮은 신조선가


2) 한국 빅3는 다르다!

- 국내 대형 3사 상선 비중 감소

- LNG, 드릴쉽 등  고부가가치특수선 수주 급증

-  리스크 감안해도 싼 주가(2008년 위기당시 수준의 주가)


3) 투자전략

- 특수선 비중 높은 대형3사 위주로 투자

- 사업부가 다변화된 현대중공업 비중확대(정유, 기계, 전력선, 플랜트 등)

- 현대미포, STX조선해양, 한진중공업 비중 축소 


4) 포트폴리오

POSCO : 보유유지

현대해상 : 손절가 이탈 / 포트제외

삼익 THK : 손절가 이탈 / 포트 재편입 / 매수가 9300원, 목표가 10500원, 손절가 9000원




 

<슈퍼볼>

1. 이벤트 넘긴 증시, 전망과 전략은?

- 만기 부담 없이 반등 마감(장막판 프매수 유입, 매도차익잔고가 워낙 많아 매수 가능성 높았음)

- 유럽리스크 완화 전망(새로운 악재가 아니다. 독일 법원 승인, 해결은 안되지만 더 나쁠 것은 없고 이미 반영)

- 오바마 경기 부양책은 노출된 재료

- 1900선까지의 반등은 이어질 전망(1800을 깨지는 않을듯, 특히 대형주가 안정세, 기술적으로 고점저점이 올라간다.)


2. 외인 매도 반전, 수급전망은?

- 프로그램매수 유입에 따른 매도

- 유럽 상황에 따라 외인 매매도 변화

- 매도 규모 축소는 긍정적

- 추세 전환 위해서는 외인매수 필요(기관은 크게 오르면 팔고 밀리면 사고 있다.)


3. 증권주, 전략은?

- 대형 IB 육성을 위한 통과의례(울고싶은데 뺨맞았다. 업황도 안좋은데., 이미 정부에서 언급)

- 업황 부진도 부담 요인

- 당분간 주가 하락은 지속(대우증권 3천억 필요한데 1조 4천억 증자, 그돈있어도 당장 큰 수익을 낼 상품도 없음. 주주이익 침해)

- 반등시 비중 축소(저평가 매력도 없다)


<블랙박스>

" 지지부진한 금융주 / 취할 것과 버릴 것은?"

1) 은행주

- 외부 요인 : 유럽발 신용경색 리스크

- 내부 요인 : 가계대출 규제 리스크

- 주가 저평가이나 실적 모멘텀 부재

 
2) 증권주

- 뚜렷한 수익 구조 없어 모멘텀 부재(치열한 경쟁, 수수료, 펀드 자금 제자리, 자문형 랩도 인기 시들)

- 증자로 불확실성 확대

- 상승할 요인이 없다.


3) 보험주

- 손해율안정으로 실적 급증

- 장기 보험 계약 급증 수혜

- 실적 대비 저평가 상태


4) 투자전략

- 은행, 증권주 반등시 비중 축소

- 보험주 장기 성장 기대

- 탑픽 : 현대해상


5) 포트폴리오

신규편입 : 현대해상  31700원이하 매수 / 목표가 36000원 / 손절가 3만원

포스코 : 철강 업황 바닥 확인 / 보유(408000원 매수, 목표가 50만원, 손절가 38만원)

<슈퍼볼>

1. 유럽발 악재. 증시 변동성 커지나?

- 해결 실마리가 안보이는 유럽 문제(그리스 구제금융 난항, 이태리 국채만기 부담, 픽스 국가 국채 보유한 유럽은행 주가 폭락, 미국 연방주택지원국 BOA에 30조원 소송제기)

- 결국 시장은 제자리로(1750선과 1900의 흐름)

- 9월은 이벤트가 많아 변동성 확대 지속(오바마, 중국 물가, 이태리 국채, FOMC)

- 1800이하는 저가 매수 구간(장기관점, 보유유지, 절대저평가 구간)


2. 철강주 전략은?

- 철강 마진 상승 기대(철광석 가격 하락, 유통가격 상승)

- 3분기 실적 바닥으로 본격 턴어라운드

- 자동차, 조선 업황 회복 수혜

- 청산가치 이하의 저평가 매력

- 조정시 적극 비중 확대


3. 내수주 투자전략

- 유통업체 수수료 인하 단기 악재

- 주가는 이미 선반영

- 여전히 방어주로서 매력 높아

- 크게 오른 게임,엔터,소프트웨어주 비중 축소

- 투자유망주 : SBS, 현대그린푸드, 웅진씽크빅


<블랙박스>

" 유가 하락으로 정유주는 이제 버려야 하나?"

1) 원유는 주식과 같은 위험자산이다.

- 주가처럼 유가도 경기 상황을 반영

- 선진국 경기 침체로 원유 수요 감소 우려

- 중동 리스크 완화도 유가 하락의 원인


2) 정유업황 호황 끝나지 않았다.

- 유럽리스크 해결 방안은 양적완화(ECB의 국채 매입밖에는 답이 없다. 긴축 정책으로 자금에 여유가 있다.)

- 아시아 정제마진은 견조(유가하락 불구, 중국 등 아시아 수요 확대로 견조, WTI는 급락이나 두바이유는 견조)

-  2013년까지 증설물량 부담 크지 않아
 
- 단기 업황은 부정적이나 장기는 긍정적


3) 정유주 투자전략

- 업황에 비해 과도한 주가 하락

- 단기로는 시장흐름에 연동

- 장기적으로는 매수 구간 진입(SK이노 GS는 청산가치 이하 수준)


4) 포트폴리오 점검

- 신규편입 : 삼익THK
 
공장자동화 설비 부품 생산(IT, 여러 산업, 최근 태양광,연료전지 확대)
상반기 순이익 급증
PER 6배 저평가
만원이하 매수 / 목표가 11000원 / 손절가 9800원 


- POSCO : 본격적인 실적 개선 / 보유 

< 슈퍼볼 >

1) 9월 증시 상승 기대?

- 미국, 유럽 리스크 완화(눈높이 낮아졌고 중국 유럽지원, 9월 5일 오바마 부양책, 미증시 안정)

- 업종별 순환매 시작(장세 호전의 증거)

- 환율 안정, 기업 실적 양호(무엇보다 거품이 없다)

- 조정시 적극 비중확대(하락에 대한 두려움을 갖지 말자.1800에서 2천)


2) 외국인 매수?

- 외국계 장기 펀드 자금 유입(비차익 매수)

- 해외증시 안정과 저평가 매력이 원인

- 외국인 매매는 일관성이 있다.(한번사면 지속 산다.노무라 펀드)

- 업종대표주 관심 필요


3) 해운주 전망은?

- 운임지수 급등은 일시적(아직 선박 공급과잉, 중국 긴축 완화 조짐)

- 유가 안정으로 비용 감소

- 자산가치 이하의 주가 수준

- 본격 업황 회복은 시기 상조(미국 경기 회복 필요)



<블랙박스>

"경기민감주! 주도주로 다시 복귀할까?


1) 경기민감주 모멘텀이 있나?

- 경기민감주 : IT, 자동차,화학, 조선, 철강 등.(국내 증시의 2/3정도가 경기민감주)

- 선진국 경기 부진과 장기 상승 부담(2년간의 장기 상승, 모멘텀은 약화)

- 최근 급락으로 가격 부담 해소

- 중국 등 신흥국 고성장 수혜 기대(가격은싸나 모멘텀은 없다. 다만 중기 중국 모멘텀은 있다. 지수를 올릴려면 이들을 올려야한다.)


2) 투자전략 

- 경기민감주 주도주 복귀(유럽,미국 리스크 해소 필요,10월이후에나 가능, 중국의 힘으로 장기로는 주도주 가능)

- 당분간은 시장에 연동되는 흐름

- IT와 화학은 모멘텀 약해

- 자동차 업종이 가장 양호

- 조선, 철강은 저평가 매력 높아


3) 포트폴리오

포스코 신규편입

- 세계최고의 경쟁력 보유

- 철강가격 상승 수혜

- 주가부진으로 가격 매력 충분

- 매수가 내일 시초가, 목표가 50만원, 손절가 38만원

<슈퍼볼>

1. 반등.. 기술적 저항 받나?

- 변동성 축소되며 안정세 이어갈 전망

- ISM 제조업 지수 발표가 변수

- 1800선 지지후 1900까지는 반등 전망

- 단기 종목 장세가 전개될 전망


2. 외국인 매수 배경, 복귀 믿을만 한가?

- 매도 기조는 뚜렷하게 둔화

- 연속적인 매도,매수는 없을 전망

- 중국 유럽 구원투수 역할 기대

- 미국 증시 흐름에 결국 연동


3. 금융, 화학주 전략은?

- 미국 은행주 급등에 금융주 급등(최근 가격 매력 부각, 미국 메릴린치 건설은행 지분매각, 그리스 은행 합병)

- 금융주는 보험주만 비중확대

- 화학주는 단기 급등 부담에 약세

- 펀더멘털 양호, 저평가 매력 / 비중확대 (업황둔화 우려있지만 증설물량 크지 않고 신흥국 성장으로 상쇄)


<블랙박스>

" 내수업종 이제 매력이 없나?"

1) 업황 모멘텀 둔화 불가피

- 중산층 소비여력 감소 불가피(전세난, 은행 대출 축소 부담, 고물가, 자산가치 하락 부담)

- 정부 규제리스크(백화점,쇼핑 수수료/ 통신료 인하 등 서민경제 부담 축소 노력)

- 수출주 보다 비싸진 주가


2) 방어주로서 매력 충분

- 단기로는 수출주가 매력적(지수 기술적 반등 구간)

- 시장은 중기 조정 구간 지속중

- 대안주로서의 매력 지속 전망(글로벌 경기둔화에서 자유롭다.상승장 전환전까진느 대안주로 역할 지속)


3) 내수주 투자전략

- 수출과 내수의 고른 포트 구축 필요

- 제약,통신,유틸리티,의류 비중축소

- 보험, 교육, 게임, 음식료주 비중 확대

- 투자유망주 : 코리안리, 웅진씽크빅, JCE, 대상

<슈퍼볼>

1. 전강후약, 대응 전략은?

- 양적완화 기대감 VS 우려감(눈치보기)

- 매도 강도 약해 급락 가능성 낮아

- 내수주 하락, 수출주 강세는 긍정적

- 조정시 업종 대표주 비중 확대(자동차,화학,정유,조선,철강 등)


2. 애플 사임.. IT전략은?

- 애플 경쟁력 이상무(이미 시스템은 갖추어놓았다.)

- 반사이익 보다는 기술적 반등

- 업황 둔화 지속 불가피(감산도 제한적, 수요 살아나지도 않고. 일본 , 대만 기업 공세)

- AMOLED, 2차전지 관련주로 압축(트레이딩 전략만 다른 업종은)


3. 내수주 전략

- 상대적 강세 기조가 꺾인 상황

- 시장 주도주 역할 제한적(경기 방어 성격)

- 대형 수출주 저평가 매력 부각(내수주가 오히려 고평가)

- 쇼핑, 의류, 교육, 보험주로 압축(통신, 가스, 제약, 인터넷,게임 등은 비중축소)


<블랙박스>

"시장이 나빠 보이지 않는 이유"

1) 버냉키 의장 저금리를 선물하다!

- 2년간 금리 동결은 강한 호재(불확실성 제거,양적완화 효과와 비슷)

- 저금리는 과잉 유동성을 초래(대부분 국가들 실질금리 -권, 은행에서 빠져나간다. 원자재, 주식으로 감)

- 양적완화는 시기의 문제(결국 할 것. 연준은 돈을 많이 싸놓은 상황)

- 유럽발 위기 우려도 너무 지나쳐(2008년은 알수 없는 규모, 지금은 알 수있고 국채 9월 15일)


2)  금 가격 하락은 주식시장에 우호적

- 금 가격 장기 상승 부담에 급락(대량거래로 하락, 금이 오른 이유는 원자재 성격을 갖고 있으면서 안전자산이므로, 달러약세와 미국 경기 둔화속의 최선의 선택)

- 가격부담으로 매력도 낮아져(큰손들이 가격 부담 느끼는 모습) 

- 주식시장으로 자금 이동 기대(달러약세는 지속될 듯 -> 금에서 주식으로 이동)


3) 한국 펀더멘털 이상무!

- 전세계에서 가장 큰 하락률(-10%, 미국 2%, 프랑스 5%)

- PER 7.7배수준의 초저평가(이익 하락감안해도 싸다.)

- 환율, 기업이익 안정적 (외환시장 변동없어, 2008년도 위기때 손실은 대부분 외환손실, 외인매도도 축소)


결론 : 시간은 필요하다. 하지만 버블 장세는 반드시 온다!