동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

액션스퀘어(2018년 4월 11일 하나금융투자 보고서 참고)

1) 블레이드로 이름을 알린 모바일 게임사 

- 모바일게임 전문 개발 기업으로 2014년 '블레이드'를 출시해 흥행 기록

- 새로운 라인업 부재로 그동안 적자

- 2017년까지 매출의 대부분이 블레이드, 삼국블레이드 두 개 게임에서 발생하고 있었으나 올해 삼국블레이드 중국 출시 및 신규 라인업 출시로 큰 폭의 실적 개선 가능

2) 3개 신규 라인업 확장 및 삼국 블레이드 중국 출시

- 2018년 블레이드2, 이터널 랩소디, 기간틱엑스 등 라인업 확장

- 특히 2014년 블레이드 출시 당시 8개월만에 매출액 천억달성한 점 감안시 블레이드2 성공 기대감 상승 중

- 카카오게임즈의 지분투자 효과 기대. 카카오게임즈는 액션스퀘어의 지분 10.43%확보

- 카카오 게임즈는 블레이드2 퍼블리싱 담당

- 판호문제로 어려웠던 중국 출시가 판호 발급 가능성 증가로 긍정적 상황으로 바뀔 전망

3) 2018년 매출액 376억원, 영업이익 156억원 전망

- 2018년 매출액 301%, 영업이익 흑자전환 기대

- 2분기 블레이드2 출시부터 시작해 분기마다 다양한 신작 출시

- 중국에서의 흥행성공시 완벽한 턴어라운드 가능 

게임주 중소형 보물찾기(2018년 3월 12일 삼성증권 보고서 참고0

1) 모바일 장르의 세대교체 준비필요

2017년 리니지M 등장이후 국내 모바일게임은 MMORPG장르가 주도

2018년에도 검은사막, 블레이드앤소울, 아이온, 뮤 등 대형 MMORPG 20여종 출시 예정

중국 시장은 3년전부터 MMORPG 피로도 노출로 미드코어, 캐주얼 장르 부각 중

국내 시장도 MMORPG 장르의 피로도 누적에 의한 장르 세대교체 준비필요

2) IP의 가치는 지속 상승 중

모바일게임 시장 경쟁 심화로 IP 의존 현상은 더욱 심화중

IP확보경쟁 심화로 활용되는 IP의 범위도 온라인게임을 넘어 웹소설, 애니메이션, 영화, 연예인 등으로 확대 중

IP보유회사들의 기업가치 증가가 예상됨

3) 다시 살아나는 콘솔 시장

닌텐도 스위치는 디바이스와 주변기기의 혁신성과 충성도 높은 게임 타이틀로 기록적인 성과를 내고 있음

이에따라 글로벌 비디오게임 시장 역시 반등 중

국내업체들도 콘솔 플랫폼 시장 문을 열기 시작

블루홀의 배틀그라운드는 4백만장 이상 판매되며 성과를 내는 상황

글로벌 콘솔 시장은 국내 시장 경쟁 심화를 넘어설 수 있는 돌파구가 될 전망

펄어비스, 넷마블게임즈, 엔씨소프트 등 콘솔 대응업체 관심 필요

4) 글로벌 M&A 본격화

올해 주요 대기업들을 중심으로 5천억에서 4조원에 달하는 현금을 활용한 M&A가 본격화될 전망

북미/유럽 및 일본 지역의 적정 비디오게임 개발사 인수 시 글로벌 IP 확보, 콘솔 시장으로의 접근성 강화, 글로벌 이용자 확보 측면에서 시너지효과 기대

5) 상반기 중소형주에 주목

엔씨소프트 등 대형사들의 차기 신작 출시가 2~3분기에 집중되어 있어 올해 상반기 대형사 투자모멘텀은 지난해보다 둔화

상반기 신작 출시, 웹보드게임규제완화, IP라이선스 매출 증가 등이 예상되는 중소형사 관심

컴투스, NHN엔터, 위메이드, 네오위즈, 썸에이지, 액션스퀘어, 조이시티 관심