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원익IPS - 3Q15 및 4Q15 실적 대폭 성장에 주목!! - 유진투자증권

지난 18일(목) 중국 삼성반도체로부터 반도체용 제조장비 693억원 수주 공시

- 원익IPS는 지난 18일(목) 중국 삼성반도체로부터 반도체용 제조장비 692.5억원을 수주하였다고 공시함. 계약기간은 2015년 6월 17일부터 10월 31일까지임. 이번 수주로 동사의 3Q14 실적이 대폭적으로 개선될 전망

2Q15 실적 일시적 둔화  3Q15 실적 대폭 성장할 전망!!

- 원익IPS의 2Q15 실적(개별기준)은 일시적인 반도체장비 공급 둔화로 약화될 것으로 판단. 2Q15 매출액 및 영업이익은 각각 43.9%qoq, 85.9%qoq 감소한 655억원, 33억원을 기록하겠지만, 이는 전년동기대비 22.0%yoy, 206.8%yoy 증가할 것으로 전망

- 동사의 2Q15 연결기준 실적은 자회사 원익머트리얼즈 실적 개선에도 불구하고, 본사 실적약화로 둔화될 것으로 판단. 2Q15 매출액 및 영업이익은 각각 30.7%qoq, 64.9%qoq 감소한 1,076억원, 102억원을 기록할 전망

- 하지만, 동사의 3Q15 실적(개별기준)은 주요고객사의 신규라인 투자 효과와 주요고객사의 미세공정전환 가속에 따른 반도체장비 수주 확대, 디스플레이향 장비 공급 등으로 강한 성장을 기록할 것으로 판단됨. 3Q15 매출액 및 영업이익은 각각 195.4%qoq, 1,258.9%qoq 증가한 1,935억원, 445억원에 달할 것으로 예상

2Q15 이후 강한 수주모멘텀, 2015년 및 2016년 큰 폭의 실적 성장 등에 주목 

중장기적인 관점에서 매수 권고!!

- 동사 주가는 KOSPI 조정에도 불구하고, 2H15 반도체소자업체들의 투자 확대와 삼성전자 평택 반도체단지 투자를 통한 중장기 실적 성장 기대감, 기관 매수세 등으로 지난 3개월 및 6개월전대비 각각 23.4%, 16.6% 상승함

- 당사는 2H15 이후 반도체소자업체들의 투자 확대와 디스플레이업체들의 투자 가속 등으로 동사의 실적이 2015년 및 2016년에 지속적으로 성장할 것으로 판단됨에 따라, 현 주가 수준에서는 중장기적인 관점에서 매수할 것을 권고함. 목표주가 ‘17,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지

삼성전자가 평택에 세계 최대 반도체 산업단지 착공식을 진행했습니다.

평택라인은 화성사업장의 2배 규모로 기흥과 화성을 합친 것과 비슷한 규모입니다.

평택공장에는 신규로 12개 이상의 라인이 건설될 것으로 보여지는데 완공시 반도체 매출만 90조원이 나올 것으로 기대하고 있습니다.

평택을 기반으로 삼성전자는 디램, 3D 낸드, 시스템 반도체 삼각편대로 인텔을 넘어서는 최대 반도체 기업이 될 것으로 기대를 하고 있습니다. 

장비 발주에는 시간이 걸리겠지만 반도체 장비주에게 호재라고 밖에 볼 수 없습니다.

중국 시안공장의 지속적인 투자, 화성라인 증설, 거기에 평택공장 착공까지...

반도체 장비회사들은 앞날이 창창하네요.

원익 IPS, 테스, 제우스가 최대 수혜를 받을 것으로 보입니다.

거기에 장비주는 아니지만 후공정 업체인 하나마이크론도 반도체 생산 증가로 후공정에서 상당한 물량을 받을 것으로 기대됩니다.

반도체 관련주, 조정시 비중확대 전략입니다.

삼성전자가 중국 시안 공장에 대해 6조원대 추가 투자를 결정했다고 합니다.

언론에 따르면 시안 공장의 7조원대 1차 투자계획은 올하반기에 완료가 되고 2차 투자 6조원이 추가로 이루어 질 것이라고 합니다.

예상보다 빠른 투자 결정으로 보여집니다.

중국 시안 공장은 3D V낸드를 생산하는 공장으로 삼성의 낸드플래시 경쟁력을 획기적으로 끌어올린 1등공신입니다.

SSD에 대한 수요가 급증하면서 경쟁사인 마이크론, 도시바 까지도 V낸드 시장에 뛰어들고 있는데 경쟁사를 물량으로 더 압도하겠다는 전략으로 보여집니다.

이렇게 되면 반도체 장비주가 역시 큰 수혜를 입을듯 합니다.

3D 낸드플래시 수혜 기업은 원익IPS, 테스에 긍정적입니다.

최근 주가가 바닥에서 탈출한 반도체 장비주, 이제는 긍정적 시각을 가져도 좋을 것으로 보입니다.