동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

1. SK하이닉스... 잔치는 끝났다 VS PER 5.3배

- D램, 3D NAND 시장 호황 지속 전망(설비투자 제한적, 3개회사의 과점구조 지속, 서버용 시장 본격성장)
- 도시바 투자부담은 제한적(베인캐피탈과 산업혁신기구는 투자기관으로서 수익성에 초점을 맞출 듯. 대규모 투자 제한적./ 중국에 매각안 된 부분 매우 긍정적)
- PER 5.3배 저평가 매력 지속
- GO!

2. 게임빌... 2분기 실적부진 전망 리포트 발표에 하락

- 2분기 실적부진은 주가 선반영(매출 20%이상 감소, 9억원 적자 전망)
- 컴투스 실적가치 + 지분가치 매력적(지분가치 3500억원, 실적은 분기당 100억원 정도 이익 반영됨 / 현시가총액 3900억원, 컴투스는 1조5천억)
- GO!(신작게임 아키에이지 비긴즈, 엘룬, 로열블러드 등 신작 기대하고 컴투스는 서머너즈워로 안정세 지속)

3. 에코프로... 전기차 관련주 차익실현 매물로 하락세

(2차전지 양극활물진 글로벌 2위 업체, 1위는 스미토모/ 삼성SDI 등에 납품)
- 중국 전기차 육성 정책 주가 선반영(규제완화, 중국 전기차 의무생산제 실시. 내년부터 전기차 생산량을 8%비중으로 늘리고 2019년 10%, 2020년 12%까지 확대/ 중국 전체 자동차 2500만대, 200만대 전기차 생산 전망)
- 2017년 매출, 이익 급증 전망(흑자전환. PER 20배 수준)
- STOP!(나쁘다기 보다는 많이 올라서 좀 쉬어가자)

* 투자유망주
<한국타이어>
- 4월 타이어 가격 인상(3%이상), 하반기 추가 가격 인상 기대
- 고무가격 하락에 따른 하반기 이익 개선 기대(2월이후 하락)
- 유럽, 중국 매출 비중 높아 긍정적(현대차보다는 유럽자동차 회사 신차 타이어 비중 높아. 최근 유럽 자동차 시장 회복세. 유로존 회복 시그널.... 한국타이어가 좋다)
- 목표가 7만원, 손절가 6만원

1. 서울반도체

- 1분기 이어 2분기도 호실적 기대(영업이익 140%이상 급증 전망, 2013년 960억 OP에서 지속 감소 후 올해 970억으로 회복기대)
- 스마트폰, 노트북, 태블릿PC, 자동차 등 사용처 다변화(LED TV일변도에서)
- 일반 조명 부문 LED 칩 가격 하향 안정화(IT업종 순환매 수혜)
- GO!

2. KB금융

- 2분기 순이익 최근 상향 조정 추세
- 자회사 KB손보, KB캐피탈 이익 증가
- 금리 상승 및 주택 가격 상승 수혜(6만원 이상 가능)
- GO!

3. 휠라코리아

- 국내법인, 브랜드 리뉴얼로 턴어라운드 기대(3년만에 성장, 적자브랜드 휠라아웃도어 철수, 미국법인은 여전히 부진)
- 글로벌 1위 골프용품 업체 Acushnet 가치 증가(시초 1조 5천억. 지분가치만 9000억원 수준. 연간이익 1880억원 전망)
- 2분기 실적 호전 전망(280%증가 기대)
- GO!

2) 투자유망주

셀트리온
- 주력제품 '램시마' 유럽 판매 호조(미국에서도 2019년부터 사용화 전망. 침투율 40%. 중국에서 5월 24일 임상시험 승인 획득)
- '트룩시마' 유럽 판매 개시, '허쥬마' 하반기 유럽 승인 기대(트룩시마는 리툭산, 허쥬마는 허셉틴)
- 셀트리온헬스케어 상장 재추진으로 리스크 해소
- 삼성바이오로직스 대비 저평가 매력 부각(2019년 2천억, 셀트는 올해 4000억, 19년 8000억 기대)
- 목표가 13만원, 손절가 11만원

1) 한전KPS

- 탈 원전 본격화... 원전관련주 성장동력 상실(고리1호기 가동중단. 1978년부터 가동. 설계수명 다한 원전 연장 가동 불가. 신규원전 백지화. 노후석탄화력발전소 폐쇄. 신재생에너지와 LNG로 정책 드라이브)

- 한전KPS, 단기 실적 영향 미미(한전은 원전 및 대형 석탄발전소 정비 전담 / 원전폐로 비용 6천억에서 1조원 수준. 2020년대 11개의 국내 원전 설계수명 도달. 최대 60년까지 해체 기간이 소요될 수 있어 매출 분산 전망.  UAE 원전 5월부터 가동 예정이었으나 1년 가량 지연 전망. 100억원 손실 전망)

- STOP!

2) 인터플렉스

- 애플, FPCB 설비 대량 구매

- 인터플렉스 자금조달 부담 덜어(FPCB 심각한 공급 부족 상황. 대규모 투자에 따른 자금 조달 이슈에서 자유로워짐. 2018년까지 고성장 기대. PER 8배 수준. 애플이라는 든든한 고객사 지속됨)

- GO!

3) 고려아연

- 금, 아연 등 원자재가 하락 부담(제련수수료는 상승기대)

- 철강 성수기인 9월 이후 제품가 상승 전망(금리상승시 기대난망)

- STOP!

4) 투자유망주

에프엔에스테크

- 디스플레이 및 반도체용 장비, 부품 생산업체(WET 스트리퍼 : 미세패턴 구현위해 감광액을 제걱)

- OLED, 반도체 등 전방사업 투자확대 수혜(주요 고객사와 245억원 장비 공급 / 중국업체에도 납품계약 체결./ OLED 장비 배출 비중은 22에서 현재 77로 확대 예정

- 중국 업체 주각 회복, 중국 및 일본 주요 디스플레이 업체와 레퍼런스는 확보된 상황.

- 목표가 17000원, 손절가 14000원

1) 우리은행

GO!
- 미국 및 한국 실질금리 상승에 따른 수혜
- 부동산 및 자산 가격 상승도 긍정적
- PBR 0.6배까지 상승 기대(15%상승여력)

2) 매일홀딩스

STOP

지주사 이슈 따른 주가 상승 마무리

적자 자회사 보유 부담

사업회사 매일유업 투자매력 높아

3) KT

GO

통신기본료 폐지 불확실성 선반영

5G 기반 4찬산업혁명 수혜

통신3사중 성장성은 약하나 저평가

* 투자유망주

한강인터트레이드
- 해외 유명 색조화장품 브랜드 전문 유통 업체(미스터피자의 계열사, 키스미(마스카라), 페어리드롭스(아이라이너), 캔메이크(블러셔) 등 총 13개 해외 수입)
- H&B(Health and Beauty) 스토어 매장 확대에 따른 수혜 기대(올리브영, 왓슨스, 일본 매장수는 18000개, 한국은 997개로 편의점처럼 확대될 전망. 매출비중의 66%가 H&B. 올리브영 비중이 높다)
- 일본 색조화장품 브랜드 'Kiss Me', 국내 빅히트로 호실적 기대
(번지지 않는 마스카라로 유명한 제품)
- 2017년 예상순익 기준 PER 15배로 저평가
- 목표가 3400원, 손절가 2800원

전략검증1) G2회담 이후...안전자산의 귀환?

질문1> (염승환 차장님께) 사드 관련주들은 그렇다 쳐도, 전반적으로 시장이 너무 빠지는 건 아닌가 했는데 다행히 낙폭은 좀 회복. 그나마 환율조작국 리스크는 다소 완화됐다는 평가들인데, 시장 이제 어떻게 될 꺼라 보시나.

- 미중 정상회담 : 사드는 실망 / 환율조작국 가능성 낮아

- 코스닥 단기 조정 후 재 상승 전망(코스피는 외국인 순매도 확대 부담. 환율 때문에 / 대선 기대감도 코스닥에 우호적 / 1분기 실적은 여전히 긍정적)

질문4> (염승환 차장님께)
호실적 내놓고 갈피 못잡던 삼성전자는 반전 성공...갤S8 예판 효과인가? 삼성전자나 삼성전기 등 관련주로의 투자판단은 어떻게 가져가야?

- 삼성전자 외국인 차익실현... 외국인 국내 증시 자금 이탈

- IT업종 실적 상승 지속 전망... 비중 확대

(1분기 기업 이익 호전 전망... IT, 철강, 건설주 실적 기대)

(IT 반도체, 디스플레이, 가전 등... 철강, 화학, 통신, 건설, 유통 / 차, 조선, 화장품은 부진 지속 전망/1분기 이익 컨센서스 상향 조정)

(갤S8은 시작일 뿐! 갤럭시노트8 듀얼카메라, 자동차용 부품 시장 성장도 수혜 기대(작년 200억벌던 기업이 올해 2천억, 내년 3천억, 내후년 4천억 )

 
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산업/종목 이슈 체크)

 
(염승환 차장님께) 구글, LGD에 1조원 규모 설비 투자 타진 ... 실적 영향은 시간피룡
(지난해 말부터 타진. 픽셀폰 부품 공급 원활하지 못 해. 차기작에 공급 예정. 현재 E5 하반기 가동 준비중으로 월 15000장, E6는 내년 가동 전망. 1조원은 공장 하나 짓는 비용으로 실제인지는 확인 필요) -> OLED로 간다!

(조성우 과장님께) ‘리니지M’ 예약 앞두고 엔씨, 연일 상승세

염승환 차장님께) 삼성엔지니어링 강세 ‘외국계 집중 매수’.. 유가상승 좋으나 수주 증가는 시간필요

(유가 상승에 따른 외국인 순매수로 추정. 실적은 나쁠게 없다. 유가 바닥 수준이고 향후 상승이 이어지면 수주는 늘 것. 나쁠 것은 없다. 다만 크게 오르기도 어려운 상황. 인플레 관련주 최근 부진한 흐름)   
 
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오늘장 관심종목)

와이솔

- 스마트폰 핵심 부품 SAW필터 제조업체

- 중국 스마트폰 업체 신제품 출시로 SAW필터 매출 호조

- 사물인터넷용 통신모듈 사업 본격 성장 기대(프랑스 시그폭스사는 통신망 없어도 사물에 모듈을 달아 사물끼리 데이터를 주고받을 수 있는 기술을 구축. 와이솔은 2개의 업체중하나로 자사의 SAW필터도 여기 들어감. 매출 400억원 기대)

- 목표가 2만원, 손절가 15000원

1. 내일의 투자전략

- 1분기 실적 시즌 돌입...1분기 기업 이익 호전 기대

- 지정학적 리스크 부각... 중소형주 단기 약세

- 단기 조정 후 시장 재 상승 전망... 주식 비중 확대

- IT, 제약바이오, 헬스케어, 화장품 등 성장주 관심

2. 투자유망주

와이솔

- 스마트폰 핵심 부품 SAW필터 제조업체

- 중국 스마트폰 업체 신제품 출시로 SAW필터 매출 호조

- 사물인터넷용 통신모듈 사업 본격 성장 기대(프랑스 시그폭스사는 통신망 없어도 사물에 모듈을 달아 사물끼리 데이터를 주고받을 수 있는 기술을 구축. 와이솔은 2개의 업체중하나로 자사의 SAW필터도 여기 들어감. 매출 400억원 기대)

- 목표가 2만원, 손절가 15000원

전/략/검/증 증시청문회>  답변 질문당 딱 한줄씩만 부탁드립니다!
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전략검증1) 4월, 내수주로 눈 돌려라? (14분)
 
공통질문1) 주말 수출지표도 좋게 나왔고, 1분기 실적 기대도 (IT 및 씨크리컬을 중심으로) 높은 상황인데 여기저기서 내수주로 눈 돌리란 얘기도 나온다. 전술적 변화 필요한 때인가? 두 분 어떤 의견이신가.

- 내수주 단기 비중 확대 유효(4월 위기설 하는데 큰거 없을 것이다. IT 및 씨크리컬 조금 더 쉬어간다. 단기적으로 코스닥으로 매기 이전. 대선 후보 확정 임박. 내수 부양책 기대. 단기적으로 가격 매력과 정책 기대)

(POSCO, 삼성전자 실적 발표 앞두고 주춤. 민감주 주춤 / 제약, 화장품, 의료기기, 음식료 등 상승)

질문4) 염승환 차장님께 사드 관련주는 다시 주목받나. 오늘도 호텔신라나 CJ CGV 파라다이스 등이 센데, 미중 정상회담을 기대하는 눈치다?

- 사드 규제 리스크 완화 기대... 중국 소비주 반등 이어질 전망(다만 실제 규제완화는 결론 안 날 듯 / 기대감만으로도 상승. 악재들 대부분 노출. 가격 매력 부각)

공통질문5)
4월 첫 주 증권사 관심주는 다음과 같다..어떤 특징이 있나, 눈에 띄는 종목은 있나. (엔씨소프트, 휴켐스 중복추천)
통> 증권사 주간 추천주
신한금융 한미글로벌 엔씨소프트 한전기술 
하나금융 한진칼 엔씨소프트 휴젤  
KB 엔씨소프트 SK텔레콤 인터플렉스 
유안타 삼성전기 휴켐스 동부건설 
SK 휴켐스 KH바텍 DMS 

엔씨소프트 : 리니지M 사전예약, 리니지 2분기 매출 회복, 리지니 RK, 파이널블레이드 호조, 리니지2 레볼루션 로열티, 리니지이터널

휴켐스 : TDI 공급부족 지속. 바스프 폭발 사고로 수급 타이트. 사우디 사바라 설비가동 지연 등 영업익 작년 700억에서 올해 천억 돌파 기대

삼성전기 : 듀얼카메라, 삼성그룹 전장부품 사업 역량 강화 수혜

한진칼 : 한진해운 리스크 해소, 대한항공 실적 개선 및 진에어 상장 기대

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실검색 상위종목)  SK하이닉스 : 글로벌 반도체 매출 3위. D램 호조 지속. 도시바인수는 현실적으로 어려울 전망. 손자회사가 증손자회사를 인수할려면 100% 지분 인수. 현재 불가능. 미국 기업 인수전 참여는 희소식. 애플, 구글, 아마존까지(2018년까지는 D램은 공급부족, 낸드는 2018년 상반기 공급과잉 우려)

(염승환 차장님께) K뱅크 출범
(직장인 신용대출금리 2.7%대로 1~2% 낮아,  중금리 시장 개척 / 다날, KT,우리은행,GS리테일, 한화생명

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오늘장 관심종목)

한국화장품

- 로드숍 매장 '더샘' 매출 고공행진

- 2016년 흑자전환 성공(140억), 2017년 302억 영업이익 전망

- 사드 규제 리스크 완화 기대

- 2017년 예상순이익 기준 PER 9배 저평가

- 목표가 16500원, 손절가 13500원

(염승환 차장님께)
위험자산 선호심리 약화되는 걸로 읽어야 하나. 닛케이는 왜 크게 하락하나. 달러화는 어디로 가나.SQ>위험자산 선호심리 약화되나?

- 단기, 글로벌 위험자산 선호현상 약화 전망

(니케이는 달러약세로 부담, 트럼프 법안 철회, 트럼프 추진정책 제동. 러시아 금리인하. 국제유가 40달러까지 하락예상하고 단행. 감산 실효성에 대한 의문이기도 해. 중국은 인민은행이 유동성 긴축 기조 강화. 미 금리인상 대비. 중소형 은행들에 대해 충당금 적립률 150%까지 채울 것을 권고)

(조성우 과장님께)
미국이 급격한 조정으로 가지만 않는다면, 우린 추세 유지하며 갈 수 있을까.외국인이 약해진 모습이지만, 그간 우린 상대적으로 덜 오르기도 했고, 트럼프정책 기대도 완전히 사라진 건 아니진 않나?  SQ> 트럼프 정책 약화, 시장 방향성은?

(염승환 차장님께)
4월로 가는 주간, 예정된 일련의 이벤트들은 시장에 어떤 변수로 작용할까.특히 대장주 삼성전자의 갤럭시S8 언팩행사가 예정돼 있고, 기업실적과 환율보고서에 대한 관심도 늘어날 시기다.SQ. 4월로 가는 주간, 이벤트 영향력은?

- 이벤트 영향 제한적... 삼성전자 갤럭시S8 기대감은 높아

(29일 언팩행사, 31일 유로존 소비자물가지수, 연은총재들 지속 연설, 주말 한국수출입 발표 / 스티브 므누신 재무장관 세제개편안 빠른 처리 관건)

(조성우 과장님께)
리플레이션 기대를 중심으로 올랐던 조선, 철강, 기계, 은행 등이 줄줄이 밀린다. (앞서 이야기와 연관해 봤을 때) 팔고 물러설 때인가, 기회로 삼을 때인가.SQ> 씨크리컬과 은행주, 팔고 빠질 때?  

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전략검증2) 내수주, 중형주에 기회 왔다?
(염승환 차장님께) 오늘 분위기로 봤을 때, 지수 관련주들이 약화된 틈을 타 내수주를 중심으로 한 중소형주들이 순환매로 돌며 떠오를 개연성도 열어둬야 하나.

- 중소형주 및 내수주 반등 이어질 전망

(경기민감주 가격 부담, 환율, 유가 부담, 트럼프 정책을 통한 리플레이션 지속 불확실성 대두/ 내수 및 중소형주 모든 악재는 대부분 노출, 가격 매력, 대선 내수부양기대. 국정지지도 10%하락시 소비자심리지수 2.9%하락. 새정부출험 후 백화점 연간구매건수 3.9%증가)

(조성우 과장님께) 과장님의 시각은 어떠신가. 만약 관심을 갖는다면 중국 노출도가 있는 종목은 여전히 피해야 할까. 선택 잣대는 어떻게 가져가야 하나. 역시 실적?

(염승환 찾아님께) 특히 오늘 제약바이오가 돋보이는데, 눈여겨 볼만한 종목좀 있나.또 바이오 대장주 자리를 두고 싸움이 치열했던 셀트리온과 삼성바이오는 어떻게 될까  

- 제약바이오 단기 반등 구간... 종근당, SK케미칼

(셀트리온 100억원 회계이슈는 크지 않아. 셀트리온홀딩스 셀트리온 지분보다 셀트리온헬스케어 지분율 높다는 점 / 삼성바이오, 자회사 바이오에피스 휴미라 특허 무효소송 승소, 2018년 특허만료이후 바이오시밀러 판매 기대, 삼성지주사 전환 등 수혜 , 여전히 적자는 부담)

 
실검색 상위 종목 : 메디포스트

(무릎연골 치료제 카티스템. 동아에스티 독점판매. 1월 판매 사상최대. 실적은 여전히 적자 지속. 줄기세포 시장 성장 제한적. 해외에서 아직 사용처가 적어. 최근 상승은 단기 반등. 제약바이오. 카티스템 5년동안 안정적 성장은 긍정적)

오늘장 관심종목

한국전자금융

- 신용카드 VAN 사업 및 무인자동화시스템 제조 업체

- 기존 VAN 사업의 안정적 이익 창출

- 무인자동화 사업 고성장 기대(키오스크, 무인주차장)

- 2017년 24% 이익 성장 기대

- 목표가 8000원, 손절가 6700원

1. 내일의 투자전략

- 코스피 주춤, 코스닥 단기 반등 지속 전망

- 트럼프 정책 불확실성 및 유가 부진.... 경기민감주 약세

- 내수 부양 기대 및 낙폭과대 매력... 내수주 및 중소형주 반등

- 음식료, 홈쇼핑, 카지노, 제약주 단기 관심

2. 투자유망주

SK케미칼

- SK가스, 그린케미칼 사업 지속 성장 중(영업이익 2300억에서 올해 2900까지 가능)

- 제약바이오 사업 흑자전환 기대

- 프리미엄 백신 출시 및 혈우병치료제 로열티 유입 기대

- 목표가 7만원, 손절가 62000원