동대문 버핏의 쉬운 주식 투자!

1) 카카오(유상증자, 신이 주신 매수찬스?)

- 성장위한 투자재원 확보, 해외투자 확대 전망

- 주식가치 희석 및 고평가는 부담 요인

- STOP

 (글로벌 M&A 자금확보를 위해 내년 2월 싱가포르에 상장 추친/ 3자배정방식, 1조원 투자 유치 진행 / 4차산업혁명 관련기업 및 글로벌 콘텐츠 플랫폼 인수자금, 올해 8개 업체 인수 / 네이버에 비해 연구개발 투자금액 격차가 크다. 네이버는 1조, 카카오는 1천억 / 구글의 알파벳, 네이버 등이 자율주행, AI 등 4차산업 투자를 크게 하는 상황에서 카카오는 불가피한 상황, 국내에서는 더이상 성장 어려우므로 해외로 눈을 돌리겠다는 의지는 긍정적, M&A를 통해 관련 해외인력도 흡수 가능  / 주식수 11% 증가로 희석 부담 및 고평가 부담, PER 80배에서 90배로 증가)

2) 손오공(터닝메카드, 주가 터닝포인트?)

- 크리스마스 시즌, 완국판매 증가 기대

- 영업이익 흑자전환 확인 필요

- STOP

(완구판매 전문업체, 작년 1월 글로벌 완구업체 마텔이 지분11.9% 인수하며 최대주주 / 4세에서 초등생 남아 대상, 터닝메카드 빅히트 / 지난 11월말 KBS통해 공룡메카드 방영, 공룡과 미니카를 접목, 남아들이 좋아하는 공룡을 접목, 크리스마스라 매출 확대 기대 / 터닝메카드 전성기인 2015년 천억 매출 돌파 / 닌텐도 스위치 유통계약 체결, 국내 히트 조짐 2~3만대 수준, 매출 60억에 마진 2~3% 적용시 2~3억 수준의 이익 / 터닝메카드 인기 하락으로 올해 대규모 적자 / 금일 주가 상승은 자회사의 비트코인 채굴사업 진출 기대 / 자회사 초이락컨텐츠팩토리가 제조담당)

3) 경동나비엔(중국 기대감 더해진 호빵주, 얼마나 더 갈까?)

- 중국 환경규제 및 난방방식 변경 수혜 기대

- 단기 주가 급등은 부담요인

- GO!

 (가스 및 기름보일러, 가스온수기 등을 제조/판매하는 난방기기 전문 기업 / 기름보일러 사용 감소로 현재는 가스보일러/가스온수기가 매출 대부분을 차지 / 국내매출 52%, 해외 48%, 최근 중국매출 급증세 / 석탄을 활용한 중앙난방을 고집하던 중국이 미세먼지 등 환경문제 대두로 가스보일러 비중 확대 중 / 개별난방방식 확대로 도시가스 보급률 증가, 가스보일러가 대세가 될 전망. 국내 1위업체인 동사의 급성장을 기대 / 미국, 러시아 시장 1위 노하우를 바탕으로 중국에서도 성공스토리 창작 기대, 중국은 보쉬 등 독일이 1위이나 점유율은 10% 수준, 경동은 10위)

* 투자유망주

에이스테크
- 인도 중심에서 중국/일본/미국 등으로 매출처 다양화
- 글로벌 5G 및 자율주행차 시장 확대 수혜
- 4분기 실적 부진 일시적, 2018년 큰 폭 성장 전망
- 목표가 6000원, 손절가 4500원

(안테나 국내 점유율 1위업체. 인도수주물량 천억원 물량이 12월부터 반영되어서 4분기 실적은 부진하나 내년 1분기는 급증 / 미국AT&T, 일본 소프트뱅크에 LTE 장비 매출 발생 중으로 국내,미국,일본, 인도,중국 등 매출처 다변화 중/ 과거 인도에 치우친 영업에서 5G 투자확대로 중국,일본, 미국 등 매출처 다양화 전략 구사 중 / 정부 5G 주파수 경매 2018년 6월 확정, 5G 상용화 시기 2019년 3월, 자율주행차는 2020년으로 언급 / 차량용 안테나 현대모비스 납품 실적으로 자율주행 안테나도 수주 기대)

1) 카카오(유상증자, 신이 주신 매수찬스?)

- 성장위한 투자재원 확보, 해외투자 확대 전망

- 주식가치 희석 및 고평가는 부담 요인

- STOP

2) 손오공(터닝메카드, 주가 터닝포인트?)

- 크리스마스 시즌, 완국판매 증가 기대

- 영업이익 흑자전환 확인 필요

- STOP

3) 경동나비엔(중국 기대감 더해진 호빵주, 얼마나 더 갈까?)

- 중국 환경규제 및 난방방식 변경 수혜 기대

- 단기 주가 급등은 부담요인

- GO!

* 투자유망주

에이스테크
- 인도 중심에서 중국/일본/미국 등으로 매출처 다양화
- 글로벌 5G 및 자율주행차 시장 확대 수혜
- 4분기 실적 부진 일시적, 2018년 큰 폭 성장 전망
- 목표가 6000원, 손절가 4500원

* 씨젠

- 멀티플렉스 분자진단 시약 제조업체

- 퀴아젠, 벡톤, 홀로직 등 글로벌 분자진단 업체로 매출 확대

- Allplex 진단장비 FDA 승인 추진 중

- 2018년 본격 실적 성장 기대

- 목표가 36000원, 손절가 3만원 

(분자진단 시약 전문제조 업체. 글로벌 탑 분자진단 업체에 ODM방식으로 납품. DNA 진단. 암별싱시 A,B,C에게 같은 항암제를 투여하는게 아니라 분자진단후 DNA에 맞게 다른 항암제 투여/ 퀴아젠 세계3위, 벡톤 디킨슨 4위, 홀로직 2위 과 감염성질환 분자진단 시약 ODM 공급 계약 체결 / 써모피셔와 유전자증폭 검사장비 FDA 공동승인 추진. ALLPLEX라고 해서 96개의 샘플을 동시에 검사가능. 전세계 어디서든 결과확인 가능, 모바일 앱으로 장비컨트롤 가능. 여기에 시약 제공 / 2018년 승인 기대, 2019년 제품 출시 전망)

1) 인터플렉스(아이폰 부품 불량, 향후 흐름은?)

- 아이폰X용 R-FPCB 불량문제 제기로 생산 중단

- 불확실성 확대 및 신뢰 상실 우려

- STOP!

(아이폰X 납품 OLED용 RFPCB 부품 하자 루머로 급락 / 아이폰X 벤더 제외 소문 돌아 / 답변공시에서 일부 불량 사실 확인, 아이폰X 꺼짐현상 조사중에 발생. 인터플렉스가 절반정도 납품으로 벤더제외까지는 힘들겠지만 타격 불가피 / 여타 한국 부품업체에 대한 신뢰도 추락 우려 / 아이폰X 성공이 정말 중요, 판매량도 기대치 못미쳐) 

2) 삼성엔지니어링(연 10억 수주 기대감, 실적악화분 만회할까?

- 2016년 수주 2조원 -> 2017년 10조 이상 기대

- 고평가 부담있으나 수주 모멘텀이 더 중요

- GO!

(13억달러 규모 바레인 정유 플랜트 수주, UAE 중질유처리시설와 연내 계약 시 총 수주는 10조원 가능, 2012년 이후 최고치 기대 / 해외 악성프로젝트는 대부분 준공된 상태로 리스크 축소, 수주잔고가 그간 크게 줄었으나 2016년에는 2조원 올해 다시 회복세, 실적 반영은 내년 하반기 / 수주 확대 및 유가 상승, 플랜트 발주 증가 환경 등 긍정적) 

3) 아모레퍼시픽(K뷰티 저력 재기할까?)

- 11월 한국 화장품 수출액 34% 급증

- 중국, 아세안, 유럽, 미국 등 K뷰티 인기 확산

- GO!

(11월 화장품 수출금액이 작년대비 34% 급증, 중국 및 아시 지역 48%, 52% 급증 / 중국 사드리스크에서도 실제로는 성장, 한국 화장품 브랜드 가치 제고중 / 미국, 유럽으로의 수출도 30% 급증 / 사드리스크 해소, 더 이상 악재 아니다. 특히 아모레는 면세점 매출 비중이 높은데 중국 관광객 증가로 큰 폭의 실저 개선도 가능 / 2018년 실적 회복 전망 /PER 30배 적용시 40만원 정도 가능)

* 네오팜

- 어린이용 보습 화장품 '아토팜' 제조 업체  

- 중국 위생허가 회득, 2018년 수출 확대 전망

- 리얼베리어, 제로이드 등 신규 브랜드 고성장

- 목표가 45000원, 손절가 36000원

(보습용 기초화장품 제조, 4분기 성수기 / 매출비중 44%의 아토팜 브랜드 화장품 업체 . 캐쉬카우 역할. 어린이 기초 화장품. 신생아 등 / 리얼베리어는 주로 성인용 기초화장품. 2018년 50% 이상 성장 기대. 올리브영 입점 점포수 400개까지 확대 전망. 중국 킹킹그룹과 계약으로 내년 1분기부터 중국 현지판매 시작. 아토팜도 2018년 수출 계획 / 제로이드 피부보습제로 보습제 최초 식약청 허가, 피부과 구입 가능하며 실비보험 적용, 마진 높다 / 아토팜, 리얼베리어 중국 위생허가 획득 / PER18배수준으로 평균 25배 대비 저평가)

1) 인터플렉스(아이폰 부품 불량, 향후 흐름은?)

- 아이폰X용 R-FPCB 불량문제 제기로 생산 중단

- 불확실성 확대 및 신뢰 상실 우려

- STOP!

2) 삼성엔지니어링(연 10억 수주 기대감, 실적악화분 만회할까?

- 2016년 수주 2조원 -> 2017년 10조 이상 기대

- 고평가 부담있으나 수주 모멘텀이 더 중요

- GO!

3) 아모레퍼시픽(K뷰티 저력 재기할까?)

- 11월 한국 화장품 수출액 34% 급증

- 중국, 아세안, 유럽, 미국 등 K뷰티 인기 확산

- GO!

* 투자유망주 : 네오팜

- 어린이용 보습 화장품 '아토팜' 제조 업체  

- 중국 위생허가 회득, 2018년 수출 확대 전망

- 리얼베리어, 제로이드 등 신규 브랜드 고성장

- 목표가 45000원, 손절가 36000원

1) 아우딘퓨처스(숨겨진 화장품주, 저력 보일까?

- 3분기 적자로 실적 바닥 확인

- 중국, 미국, 유럽 등 해외 매출 확대 본격화

- GO!

(아모레퍼시픽, 메디힐, 더샘 등 고객사/ 해외는 미국 세포라와 독일, 영국 유명 백화점 진출 / 자사 브랜드 네오젠 더마로지의 클렌징 카테고리는 천연/자연주의 소재를 사용하여 각광 / 2017년 3분기  사드리스크로 고객사들 주문감소 영향으로 매출부진 및 마케팅 비용증가로 실적 적자, 다만 자사브랜드는 성장 /사드스크 완화로 중국 매출 회복 기대 및 미국, 유럽 성과 기대, 유럽의 더글라스 매장에 내년 1분기까지 600개 매장입점 / PER 12배)

2) 제일기획(평창올림픽 얼마나 더 누릴까?)

- M&A 및 국내, 해외 사업 호조로 주가 재평가 기대

- 실적 성장 2018년에도 지속

- GO!

(영국 자회사 아이리스 통해 디지털 마케팅 회사인 Atom42 인수. 검색엔진 최적화, 키워드 광고 등 디지털분야에서 강점있는 기업 / 작년 4분기 이후 이어진 호실적 기조 지속 중. 해외 인도, 중남미 등 신흥시장과 유럽을 성장세 / 4분기 사상최대 실적 기대. 계절적 성수기, 갤노트8 마케팅 수요증가세, 평창올림픽 앞둔 프리마케팅 효과 기대 / 내년 1분기는 평창 효과와 중국 관련 기저효과 기대로 30% 성장 전망. 사드 리스크 해소로 회복 기대 / PER 20배로 고평가이나 M&A, 해외, 국내 사업 호조로 주가 상승 지속될 전망)

3) 코오롱플라스틱(POM, 주가 얼마나 더 끌어올릴까?)

- 2018년 세계최대 규모 POM(엔지니어링플라스틱) 생산단지 건설 

- 친환경차 시장 확대로 고성장 기대

- GO!

(엔지니어링플라스틱(POM) 44%, 컴파운드 56%. 독일 유명 화학사 바스프와 합작 POM 설비건설, 세계에서 가장 큰 생산단지 전망. 내년 8월 가동 전망.동사 POM 제조기술은 경쟁사에 비해 공정을 대폭 간소화하면서 투자비 및 에너지 사용 비용을 낮춘 것이 장점. 현재 POM시황은 수급 타이트로 없어서 못 팔 지경 / 2018년 실적 25% 증가 전망. POM사업 호조. POM은 전기차 및 친환경차에서 차량 경량화에 필수적인 소재로 쓰일 전망 / 탄소섬유 복합소재 생산 라인 구축

* 투자유망주 

코스모화학

- 이산화티타늄, 황산코발트 생산 업체

- 전방산업 호조(가전, 전기차)로 주력 제품 가격 강세 지속

- 자회사 코스모신소재 성장 수혜

- 실적 성장 불구 주가 저평가 

- 목표가 19000원, 손절가 15500원

(이산화티타늄, 황산코발트 생산. 황산코발트는 2차전지의 기초소재. 자회사 코스모신소재는 MLCC에 쓰이는 기능성필름 제조 / 이산화티타늄(화장품, 흰색도료, 식품첨가제, 살균제 등으로 쓰임) 업계 구조조정에 따른 공급축소와 신흥국 수요로 가격 상승세. 국제코발트 가격도 연초대비 80% 급등. 지속 적자를 보던 것이 전기차 시장 확대로 가격 급등하며 2016년 중단된 공장을 재가동. 기존대비 생산능력도 30% 증가 / LG화학, 에코프로 등 2차전지 업체들의 생산능력 증가로 추가 증설 검토중 /PER 11배 수준으로 저평가)

1) 아우딘퓨처스(숨겨진 화장품주, 저력 보일까?)

- 3분기 적자로 실적 바닥 확인

- 중국, 미국, 유럽 등 해외 매출 확대 본격화

- GO!

2) 제일기획(평창올림픽 얼마나 더 누릴까?)

- M&A 및 국내, 해외 사업 호조로 주가 재평가 기대

- 실적 성장 2018년에도 지속

- GO!

3) 코오롱플라스틱(POM, 주가 얼마나 더 끌어올릴까?)

- 2018년 세계최대 규모 POM(엔지니어링플라스틱) 생산단지 건설 

- 친환경차 시장 확대로 고성장 기대

- GO!

* 투자유망주 

코스모화학

- 이산화티타늄, 황산코발트 생산 업체

- 전방산업 호조(가전, 전기차)로 주력 제품 가격 강세 지속

- 자회사 코스모신소재 성장 수혜

- 실적 성장 불구 주가 저평가 

- 목표가 19000원, 손절가 15500원

1.신세계(쇼핑시즌 도래 +면세점 훈풍)

- 명동 면세점 이익 창출 본격화

- 면세점, 백화점 수익가치 및 보유 자산가치 대비 저평가

- GO!

(면세점 매출 16년 3천억, 17년 1.1조, 18년 1.7조 전망 / 3년내에 3조 돌파 기대. 2018년 340억 흑자기대, 올해는 BEP / 삼성생명 지분가치 6천억 상승 긍정적 / 향후 면세점 2위 기대, 호텔신라 2위인데 백화점, 패션, 자산가치 보유한 동사 시총이 낮은 점은 저평가 요인 / 향후 면세점 가치 7000억에서 1조까지 늘어날 듯. 명동점이 크다 / 신게계 인천점 영업종료 300억 매년 이익 감소예상되나 면세점 및 여타 사업장에서도 충분히 메꾸고 면세점 1000억 이익도 기대)

2. 현대해상 (지지 1회성비용, 실적 타격?)

- 지진 관련 특약보험 가입률 저조, 실적 영향 제한적

- 금리 상승 주가 선반영, 실손보험료 인상 가능성 부담

- STOP

( 3분기는 기대치 하회, 태풍으로 일반보험 사고 발생 / 자동차 보험료 인하에도 손해율 개선세 유지 및 실손의료보험 갱신 효과로 실적 전망 긍정적. 자동차 손해율 16년 89.7%에서 올해 79.1%로 개선/ 올해 배당수익률 3.5% 업계 2위 수준 기대 / 문재인케어로 인한 실손보험 시장 축소 및 보험료 인하는 장기악재이나 단기로는 영향 없음 / 포함 지진 영향은 제한적, 포항 인근 공장과 조선소 등을 대상으로 한 보험은 지진담보를 보장하고 있으나 가입률이 낮다. 지지규모와 피해 감안시 지지손실액에 따른 보험금 청구 규모는 미미할 것으로 전망. 가계 ㅡ대상 재물보험도 지진발생 손해 보장하나 가입률 낮다. 아직 한국은 지지보험 시장이 매우 협소 작년 9월 경주지지시에도 보험 손실금 43억 정도로 미미. 한국 세대 가입률 3%수준. 일본은 30% / 금리 상승 수혜)

3. 지트리비앤티(안구건고증 치료제로 4만원대 돌파 가능성은?)

- 안구건조증 치료제 경쟁사 대비 효능 우수

- 기술수출 기대하나 주가 선반영

- STOP

 (안구건조증은 인구고령화및 스마트폰IT 기기 사용량 증가, 공기오염, 미세먼지 등의 영향으로 환자가 늘고 있다. 안구건조증 치료제 미국 2차 3상 성공 완료. 600명 환자 대상 임상에서 통계적 유의치를 확인. 약물 안전성도 확인. 경쟁약품이 레스타시스(6개월 치료 허가), 자이드라(3개월)임에 반해 동사 제품은 투여 2주만에 효과 확인 / 2018년 FDA 판매 승인기대600명 대규모 임상, 빅파마들은 라이센스 아웃시 약물 시장성과 많은 환자를 커버하는 지 확인 / 동사는 기술이전을 최우선으로 하고 있음 / 미국 안구건조증 시장은 1조 5천억 규모. / 동사 제품은 경쟁사보다 반응률도 좋다 / 레스타시스가 처음, 자이드라가 후발주자인데 현재 점유율이 높아지고 있음) 

* 투자유망주

참좋은여행

- 유럽 등 장거리 여행 비중 높은 여행사 

- 추석 효과로 4분기 실적 기대

- 자전거 사업 분할로 실적 변동성 축소

- 목표가 13500원, 손절가 11000원 

(3분기 실적 부진은 추석 연휴에 4분기에 있어서 이연 / 유럽매출비중 높아 긴연휴로 인한 실적 효과 기대 / 내년 단거리 노선도 강화 전망 / 자전거 사업부 분할로 지분율 27% 감소. 연결에서 지분법으로 . 자전거 사업은 매년 10억원대 적자였으나 올해는 크게 축소. 매출 감소로 / PER 14배 수준으로 여행업 평균 20배 대비 저평가)

1.신세계(쇼핑시즌 도래 +면세점 훈풍)

- 명동 면세점 이익 창출 본격화

- 면세점, 백화점 수익가치 및 보유 자산가치 대비 저평가

- GO!

2. 현대해상 (지지 1회성비용, 실적 타격?)

- 지진 관련 특약보험 가입률 저조, 실적 영향 제한적

- 금리 상승 주가 선반영, 실손보험료 인상 가능성 부담

- STOP

3. 지트리비앤티(안구건고증 치료제로 4만원대 돌파 가능성은?)

- 안구건조증 치료제 경쟁사 대비 효능 우수

- 기술수출 기대하나 주가 선반영

- STOP

* 투자유망주

참좋은여행

- 유럽 등 장거리 여행 비중 높은 여행사 

- 추석 효과로 4분기 실적 기대

- 자전거 사업 분할로 실적 변동성 축소

- 목표가 13500원, 손절가 11000원 

 1. 한국가스공사

- 3분기 대규모 손상 차손 인식... 불확실성 종료

- 유가 흐름이 관건... 2018년 전망 긍정적

- GO!

(6월 신고가이후 21% 급락. 호주 GLNG프로젝트 운영사인 산토스가 6억9000만달러 손상차손 인식하면서 우려 확대.호주 내륙에 위치한 석탄층 가스전을 개발해 LNG를 수출하는 사업으로 가스공사는 15%지분 보유중 / 국제유가 반등으로 여건 개선 / 손상차손 인식여부가 관건, / 3분기 영업손실 규모 2111억원으로 손실폭 확대. 유가 상승 영향으로 매출은 증가호주 GLNG프로젝트에서 1.3조원의 손상차손. 이번 3분기 실적에 GLNG 손상차손 대거 반영. 유가 내년 상승시 오히려 흑자전환 가능/ 악재 선반영 이제는 회복/자산가치 10만원)

2. 솔브레인

- 3분기 실적 예상치 상회

- 삼성전자 지분 550억 투자로 파트너쉽 강화

- GO

(10월 삼성전자 지분투자 4.8%수준으로 550억 규모, 3D 낸드 신규라인 증설로 파트너쉽 강화 / 반도체용 식각용 소재 제조 / 폭발적 성장은 없으나 매년 일정한 수익성 유지중. 매년 천억원 초반 실적 기록/ PER 18배 / 3분기 296억원으로 실적예상치 270억 상회. 삼성전자 평택 신규 3D낸드 가동과 삼성디스플레이 A3플렉서블 OLED라인 증설영향)

3.  태광

- 3분기 매출 부진, 이익은 호전

- 부진한 수주, 더딘 유가 상승... 실적 개선 시간 필요

-  STOP

(3분기 매출액은 예상 하회, 영업이익은 기대치 상회 / 매출액이 34%나 급감, 비용절감으로 이익은 호전 / 10월 해양플랜트 누적수주가 46%증가 절대량은 여전히 부족/ 최악의 상황 지나간다. 3분기 신규수주 480억 전망. 유가 상승과 수주 회복으로 실적 개선 가시화 / PER 내년기준 40배로 고평가 상태)

* 투자유망주

게임빌

- 신작부재로 3분기 실적은 부진

- 최대 기대작 로열블러드 18냔 1월 출시

- 로열블러드 국내 게임유저 평가 긍정직

- 현 주가는 컴투스 지분가치 수준, 저평가

- 목표가 76000원, 손절 66000원

(3분기 실적 부진. 영업이익 적자전환. 국내 매출은 업데이트 효과로 선방, 4월 출시된 신작 워오브크라운 부진으로 해외매출애은 20%이상 감소. 신작부재로 인한 마케팅비와 인건비 감소로 비용도 감소. 4분기에는 10월 25일 출시된 아키에이지 비긴즈 성과 반영으로 실적 회복 기대. 기대작 18년 1월 출시 앞두고 있는 로열블러드. 북미유럽 유저 겨냥 게임. 내년 9종의 신작게임 출시 기대. 대부분 국내 유저가 호평. 현주가는 컴투스 시장 가치 수준으로 저평가)

 1. 한국가스공사

- 3분기 대규모 손상 차손 인식... 불확실성 종료

- 유가 흐름이 관건... 2018년 전망 긍정적

- GO!

2. 솔브레인

- 3분기 실적 예상치 상회

- 삼성전자 지분 550억 투자로 파트너쉽 강화

- GO

3.  태광

- 3분기 매출 부진, 이익은 호전

- 부진한 수주, 더딘 유가 상승... 실적 개선 시간 필요

-  STOP

* 투자유망주

게임빌

- 신작부재로 3분기 실적은 부진

- 최대 기대작 로열블러드 18년 1월 출시

- 신작게임 '로열블러드' 국내 게임유저 평가 긍정직

- 현 주가는 컴투스 지분가치 수준, 저평가

- 목표가 76000원, 손절 66000원

1. SK텔레콤

- 3분기 이익 감소 영향 제한적...이동통신 매출 증가세

- 4분기 이익 증가 기대 및 고배당 매력 부각

- GO!

(3분기 이익 감소, 예상치 하회 / 예상보다 마케팅비용과 감가상각비가 증가. 자회사 이익은 증가로 SK하이닉스 지분법평가익이 6200억원으로 순이익은 크게 증가. 영업이익 감소지만 매출 증가는 긍정적 / 4분기는 좋은 실적 기대, 3분기 많은 비용지출로 4분기는 감소 예상됨./ 비용증가는 부담이었지만 이동통신 가입자당 매출액이 2분기 연속 증가했고 가입자가 증가한 점은 긍정적 / 이동통신 고가요금고객 증가, IPTV도 성장기대, 자회사 순항 / 배당수익률 3.8%) 

2. 신세계

- 면세점 매출 급증... 어닝서프라이즈

- 사드 리스크 축소, 면세점 사업 성장 본격화 기대

- GOI!

( 3분기 매출 이익 급증, 743억원으로 예상치 559억원 크게 상회. 면세점 실적 기대 이상. 이익 97억워 기록. 소공동 면세점 이외에도 조선호텔 면세점 영업양수, 강남점 개점. 면세점 매출 2016년 3분기 990억에서 3300억으로 급증 / 사드 리스크 축소로 중국인 입국자수 증가 기대 / 백화점 부문의 매출은 감소 지속, 온라인 부문은 매출 증가 / 2-3년에 호텔신라에 버금가는 수준의 면세점 매출 증가 기대/ 삼성생명 지분가치(5800억원) / PER 11배수준으로 저평가, 순자산가치 34만원)

3. 롯데손해보험

- 3분기 영업이익 234억원으로 흑자전환

- 주당순자산가치 4100원, 저평가 상태

- GO!

(시장점유율 2.8%로 하위권의 보험사 / 호텔롯데가 대주주로 기업보험을 할려고 롯데에서 인수했지만 일감몰아주기 규제로 목적대로 못했고 자동차 보험은 진입장벽이 높아 존재감 없음 / 실적은 급증하며 올해 벌써 500억 이상 이익 달성 / 자산가치 4000원으로 저평가, 금리인상 기대 / 매각은 변수)

* 투자유망주

뉴트리바이오텍

- 국내 최대 건강기능식품 OEM 업체

- 건강기능식품 유통채널 다양화 수혜 기대

- 실적 부진 마무리, 매출 증가로 턴어라운드

- 2018년 기준 PER 21배로 저평가

- 목표가  26000원, 손절가 21000원

(건강기능식품 시장이 과거 전문매장에서 현재는 H&B스토어, 할인매장, 편의점, 인터넷 등 다양한 유통 채널로 확대중. 건강기능식품의 대중화 초기국면. 화장품 OEM처럼 건기식 OEM회사들 수혜 가능 / 선진국 제품이 선호되는데 동사는 미국, 호주에 생산설비가 있어 긍정적 / 중국 매출 회복, 호주법인 8월 가동 시작, 미국법인 2공장 가동 시작 등 매출 정상화로 3분기 매출 25% 증가 전망, 영업이익은 20% 이상 감소. 작년4분기부터 해외 투자확대로 비용투자과 인건비, 홈쇼핑 수수료 증가 등으로 감소 / 17년 1400억, 내년 2000억, 2019년 4000억 매출 기대/ 4분기 이익은 70% 증가 전망)

1. SK텔레콤

- 3분기 이익 감소 영향 제한적...이동통신 매출 증가세

- 4분기 이익 증가 기대 및 고배당 매력 부각

- GO!

2. 신세계

- 면세점 매출 급증... 어닝서프라이즈

- 사드 리스크 축소, 면세점 사업 성장 본격화 기대

- GOI!

3. 롯데손해보험

- 3분기 영업이익 234억원으로 흑자전환

- 주당순자산가치 4100원, 저평가 상태

- GO!

* 투자유망주

뉴트리바이오텍

- 국내 최대 건강기능식품 OEM 업체

- 건강기능식품 유통채널 다양화 수혜 기대

- 실적 부진 마무리, 매출 증가로 턴어라운드

- 2018년 기준 PER 21배로 저평가

- 목표가  26000원, 손절가 21000원

1. 아모레퍼시픽

- 3분기 영업이익 40% 감소, 예상치는 상회

- 사드 규제완화 기대감 주가 선반영

- STOP

(3분기 영업이익 966억 예상인데 1300억 기록으로 양호. 지난해대비 매출, 영업이익은 무려 40% 감소. 아모레는 면세점 매출 비중이 높은데 사드 리스크로 면세점 매출 감소가 타격받음. 최근 주가는 한중통화스와프, 한중 정상회담 개최 기대감 등으로 상승세. LG생활건강, 호텔신라 등 중국 소비주 예상보다 좋은 실적. PER 40배, 내년 1분기까지 실적 부진 지속 전망. 중국인 입국자수가 증가하는게 관건. 사드 해결 기대 반영)

2. 롯데케미칼

- 3분기 실적 양호, 4분기 감익 전망

- 북미 증설 우려 VS PER 5배 저평가

- STOP

(3분기 7600억 기록. 예상치 7800억에 소폭 미달 / 실적은 20% 증가 / 기초소재인 에틸렌 생산 예상보다 적어 지난 3년간 호황, 북미 정유사들 엑손모빌 등 올해 대규모 증설 예상했으나 내년 5월로 다시 연기 / 다만 4분기 실적 부진, 내년 올해보다는 감익 등 실적 감소가 되는 점은 부담 / PER 5배로 저평가로 급락 가능성 제한이나 상승도 제한적)

3. 삼성전기

- 스마트폰 듀얼카메라 효과, 3분기 실적 호전

- 4분기 이익모멘텀 둔화 및 PER 40배 가격 부담

- STOP

(3분기 1030억원, 예상치 1113억 / 예상치 미달했으나 8분기만에 천억원 돌파 / 스마트폰 듀얼카메라 채택으로 매출 급증, 기존카메라보다 단가가 4배 비싸다 / 스마트폰 MLCC, 자동차용 MLCC 생산도 증가세 아이폰8용 OLED PCB도 공급 /  4분기는 비수기 / PER 40배, 내년 20배)

* 투자유망주

더블유게임즈

- 글로벌 소셜카지노 시장점유율 2위 업체

- 북미 2위 업체 DDI 인수로 본격 실적 성장

- 신작게임 런칭 및 저평가 매력 부각

- 목표가 56000원, 손절가 49000원

(글로벌 소셜카지노 MS2위 업체. 5위였는데 6월 DDI(더블다운인터랙티브) 인수로 2위 점프 / 페이스북 기반의 PC게임에서 앱스토에서 모바일 매출 비중이 급증하며 현재는 60% 수준 / 현재 글로벌 소셜카지노 시장은 4조원 규모로 진입장벽 높다 / 북미 매출 비중이 절대적 70% 이상 /DDI는 더블다운카지노 1개 뿐이었으나 인수 후  신작게임 DD클래식 론칭, 11월에는 미국 TV Show ELLEN의 IP를 활용한 게임 론칭 준비. PER 9배로 14배대비 저평가 / 3분식 실적 50% 이상 급증 전망) 

1. 아모레퍼시픽

- 3분기 영업이익 40% 감소, 예상치는 상회

- 사드 규제완화 기대감 주가 선반영

- STOP

2. 롯데케미칼

- 3분기 실적 양호, 4분기 감익 전망

- 북미 증설 우려 VS PER 5배 저평가

- STOP

3. 삼성전기

- 스마트폰 듀얼카메라 효과, 3분기 실적 호전

- 4분기 이익모멘텀 둔화 및 PER 40배 가격 부담

- STOP

* 투자유망주

더블유게임즈

- 글로벌 소셜카지노 시장점유율 2위 업체

- 북미 2위 업체 DDI 인수로 본격 실적 성장

- 신작게임 런칭 및 저평가 매력 부각

- 목표가 56000원, 손절가 49000원

1. 삼양식품(수출 호조 등으로 호실적 전망)

- 불닭볶음면 해외매출 급증세

- 단일 품목 비중 높은 점은 리스크 요인

- STOP  

(3분기 영업익 44% 증가한 100억 전망. 해외매출이 15년 290억에서 작년 900억, 올해 상반기만 870억 기록. 2017년 전체 해외매출 2000억 전망. 해외비중 44%(2014년엔 7%수준에 불과) / 수출 라면 가격은 내수보다 1.6배 이상 비쌈. 수출 비중이 높아질수록 영업마진 올라간다.수출국가도 다변화 중으로 중국, 동남아, 미주, 유럽 등 다양하다.다만 불닭볶음면 비중이 80%이상인점은 부담)

2. 유니슨(원전논란종료에도 급등, 친환경에너지 관련주 중 투자 매력?)

- 정부, 신재생에너지 비중 확대 정책 지속

- 일본 풍력발전기 설치 확대 정책 시행 긍정적

- STOP!(부채비율 500%, PER 20배수준으로 비싸다)

(신고리 5,6호기 공사 재개로 불확실성 해소. 공사 재개에도 신재생에너지 확대 정책은 지속. 이번 배심원단 여론조사에도 원전축소 응답이 가장 많아. 8차 전력수급계획은 풍력, 태양광 등의 발전용량을 크게 늘리는 정책. 원전 공사 재개로 원전 설치량 증가하게됨. 그에 비례해 재생에너지도 비중이 늘어나야 하며 정책 지원 가능할 전망. 한국은 OECD 국가중 재생에너지 비중이 가장 낮다./ 도시바, 반도체 사업 매각, 원전사업 웨스팅하우스 파산처리. 신재생에너지 사업 활성화 위해 인수한 유니슨을 활용한 사업 확대 전망. 유니슨은 일본에서 도시바이름으로 풍력터빈 판매. 일본정부 풍력사업 정책적 활성화에 따른 수혜 기대)

3. JYP 엔터(트와이스 효과에 효녀 수지 재계약)

- 트와이스 일본 싱글앨범 빅히트

- 3분기는 부진하나 4분기 사상 최대 실적 기대

- GO!

(트와이스 일본 빅히트. 일본 싱글앨범 30만장까지 판매 기대. 동방신기 뛰어넘어 아이돌 최고 기록 전망. 일본기준으로는 9위 정도 / 3분기 실적은 부진 전망. 3분기 주력 아이돌그룹 활동 별로 없어 / 4분기는 GOT 세븐, 트와이스 컴택. 트와이스 일본 앨범 발매 등으로 실적 사상최대 기대/ 10월 30일 트와이스 컴백 

* 투자유망주 : 일진디스플레이

- 스마트폰 포스터치 기능 기본 탑재 확대 수혜

- 중국 스마트폰 OLED 패널 채택 증가 수혜

- 3분기 흑자전환 및 본격 실적 호전 기대

- 목표가 10300원, 손절가 8600원 

(3분기 매출액 50%, 영업이익은 흑자전환 OPM 10% 전망 / 갤럭시S8에 이어 노트에도 포스터치 물량 신규가세. 내년에는 포스터치 매출 확대로 70% 이상 성장 기대, 갤럭시A 시리즈 등 중저가 시리즈도 이제 홈키를 없애고 전면 디스플레이 채택 / 포스터치 수요량 올해 7000만개, 내년 1.5억개, 내후년 2.5억개 / LED 사파이어 부문 최근 잉곳 가격 상승으로 이익 증가 전망 / 중국 스마트폰 제조업체 OLED 채택. OLED 터치패널 중화권 공급 기대 / 내년 실적기준 PER 8배 수준)

포스터치 : 터치스크린에 손가락으로 누르는 힘의 강도를 인식해서 동작하는 촉각센서 기술

온셀터치 : OLED 패널위에 터치센서를 증착한 것. 삼성은 자체생산

1. 삼양식품(수출 호조 등으로 호실적 전망)

- 불닭볶음면 해외매출 급증세

- 단일 품목 비중 높은 점은 리스크 요인

- STOP  

2. 유니슨(원전논란종료에도 급등, 친환경에너지 관련주 중 투자 매력?)

- 정부, 신재생에너지 비중 확대 정책 지속

- 일본 풍력발전기 설치 확대 정책 시행 긍정적

- STOP!(부채비율 500%, PER 20배수준으로 비싸다)

3. JYP 엔터(트와이스 효과에 효녀 수지 재계약)

- 트와이스 일본 싱글앨범 빅히트

- 3분기는 부진하나 4분기 사상 최대 실적 기대

- GO!

* 투자유망주 : 일진디스플레이

- 스마트폰 포스터치 기능 기본 탑재 확대 수혜

- 중국 스마트폰 OLED 패널 채택 증가 수혜

- 3분기 흑자전환 및 본격 실적 호전 기대

- 목표가 10300원, 손절가 8600원 

1. POSCO ( 원자재 가격 상승 + 실적기대감)

- 중국 철강 수요 호조 및 공급 감소

- 철강가격 상승으로 실적 호전 전망

- GO!

(중국 대기오염 감소시키기 위해 철강 가동률 50% 제한정책, 실제 감산돌입. 중국 철강가격 상승 / 3분기 이익 기대치 부합 전망. 자회사 실적도 호조. 3분기 상승한 철강 가격이 4분기에 본격적으로 실적 반영 / 중국 인프라 투자 확대 일대일로 등+ 감산 등 수요 및 공급 양호 / PBR 0.6배)

2. LG하우시스(8.2쇼크 딛고 4분기 기대감 + 외국인 매수)

- 아파트 입주물량 증가로 실적 기대

- 낙폭과대로 저평가 매력 부각

- GO!

(최근 수도권 부동산 가격 상승세 / 올해와 내년 아파트 입주물량 증가, 올해 30% 늘어난 입주가구수, 내년 아파트 입주물량은 올해보다 20% 증가, 37만세대, 내년 44만세대. 내년 2분기까지 아파트 입주물량 지속 증가 /  LG하우시스는 창호재 등 단열제품 생산하는데 입주물량 증가로 실적 증가 본격화 전망 / 실적 작년 4분기 영업이익 200억원대가 바닥으로 400억원대 지속 유지할 전망 / PER 9배, 자산가치 10만원)

3. 한국콜마 (완화되는 사드 리스크 / 당대회 이후는? 타 화장품 대비 투자매력도는?)

- 중국 규제 리스크 완화 기대로 강세

- 이익 성장 지속, 고 PER는 부담

- STOP!

(화장품 ODM 업체 성장 둔화 전망. 한국콜마는 18% 증가한 180억 기대로 성장 둔화 / 사드리스크로 국내 화장품 브랜드사 발주 규모 축소 / 다만 중국 현지 생산법인 매출액은 지속 증가세, 현지 생산으로 다국적 기업에 납품으로 사드리스크 제한적 / 코스맥스 중국 40% 증가, 국내는 35% 감소 / 애터미 프리미엄 화장품 기존 제품보다 2배이상 비싸 마진율 높다. 국내 화장품 매출의 15% 차지 / 더마화장품 시장 확대도 긍정적, 피부과학과 화장품의 합성어로 피부 전체를 치유하는 화장품이라는 의미로 최근 생산확대 긍정적)

(한중 통화스와프 3년 연장합의. 560억달러 규모. 60조원 규모 / 11월 한미, 중미 정상회담에서 긴장 완화 기대 / 중국 19차 당대회 10월 18일 개최. 23일경 폐막 예상. 당대회 이후를 예상했으나 그 전에 스와프 결정으로 시장 우려 해소)

* 투자유망주

현대로보틱스

- 순조로운 계열사 지분 취득

- 3분기 영업이익 140% 증가 전망

- 경기민감주 상승에 따른 주가 상승 기대

- 현대오일뱅크 보유 지분 가치 대비 저평가

- 목표가 50만원, 손절가 44만원

( 3분기 이익이 140% 이상 급증 기대 / 현대오일뱅크가 3분기에 정기보수로 생산에 차질을 빚었지만 전분기대비 이익증가 전망, 정제마진 호조와 유가 상승 영향 / 현대미포조선 보유 지분 획득으로 현대중공업 27.8%, 현대건설기계 31.8%, 현대일렉트릭 35.6% 확보, 추가로 현대중공업 지분 확보 계획 / 현대중은 부진하나 현대건설기계, 현대일렉트릭, 본업인 현대글로벌서비스 고성장 기대. 선박보증서비스, 환경규제솔루션, 엔진 및 주요기자재 부품 AS서비스 영위 / 현대오일뱅크 지분 91.1%보유, 올해 1조원 영업이익 예상인데 에스오일이 1조원 이익에 시총 14조원 감안시 오일뱅크 지분가치 10조원 감안시 현 시총 7조원대는 저평가)

1. POSCO ( 원자재 가격 상승 + 실적기대감)

- 중국 철강 수요 호조 및 공급 감소

- 철강가격 상승으로 실적 호전 전망

- GO!

2. LG하우시스(8.2쇼크 딛고 4분기 기대감 + 외국인 매수)

- 아파트 입주물량 증가로 실적 기대

- 낙폭과대로 저평가 매력 부각

- GO!

3. 한국콜마 (완화되는 사드 리스크 / 당대회 이후는? 타 화장품 대비 투자매력도는?)

- 중국 규제 리스크 완화 기대로 강세

- 이익 성장 지속, 고 PER는 부담

- STOP!

* 투자유망주

현대로보틱스

- 순조로운 계열사 지분 취득

- 3분기 영업이익 140% 증가 전망

- 경기민감주 상승에 따른 주가 상승 기대

- 현대오일뱅크 보유 지분 가치 대비 저평가

- 목표가 50만원, 손절가 44만원